市值的不断降低，蘑菇街已经跟不上潮流

在8月26日，蘑菇街发布了其2020财报季的第一季度未经审计的财务报告。根据财报数据显示，整个季度的运营亏损为1.053亿元，相较于去年同期的运营亏损1.165亿元有所降低。而归属于普通股股东的净亏损为1.205亿元，相较于去年同期净亏损3.093亿元降低一半。2020财年第一季度蘑菇街的GMV为41.72亿元，同比增长2.6%，其中直播业务GMV占平台GMV总量的31.5%，同比增长102.7%，直播业务平均移动月活跃用户同比增长40.6%。除此之外，从2018年6月30日到2019年6月30日的十二个月期间，蘑菇街平台的GMV为人民币175.14亿元，同比增长12.4％；平台活跃买家为3270万，同期增长6.3％。从整份财报中可看出，蘑菇街2020财年第一季度的总成本和费用额为3.542亿元，相较于2019财年同期减少4.9％。在亏损方面也在缩减，其2020财年第一解读经过调整之后净亏损为4230万元，而2019财年同期为7490万元，同比缩减43.5%。

提到蘑菇街，其是最早开始社交电商模式的平台之一，定位于内容社区，目标人群聚焦于女性用户。蘑菇街一度是大众眼中的新物种，被媒体称为“电商第四极”。2016年，蘑菇街完成了其D轮融资，融资过后的估值达到30亿美元。当时的蘑菇街在社交平台领域，用户活跃度在国内仅次于微信、新浪微博、陌陌的第四大社交平台；在电商领域，根据Trustdata信诺数据的统计，其以2.99%的月度覆盖率，成为仅次于淘宝、京东、唯品会购物、天猫的国内第五大移动电商平台。而蘑菇街在2018年上市之后，市值从14.97亿美元跌至如今的2.57亿美金，曾经的辉煌早已不在，也迎来了成立以来最大的挑战。在上市之后，蘑菇街财报显示的总营收增速就在不断减缓，比如今年2月发布的财报显示，2019年财年第三季度总营收为3.672亿元，同比增长20.3%；今年5月发布的财报显示，2019财年第四季度总营收为2.176亿元人民币，同比增长15.9%。从这些财报中可以看出蘑菇街面临着很大的问题。随着拼多多等平台的崛起，蘑菇街自身的优势不再，而小红书、快手、抖音等流量产品的新入局给蘑菇街也带来了一定的冲击，其用户的活跃度直线下降。面对现状，目前的蘑菇街依旧专注于女装和直播业务,其市场部副总裁范懿铭对此表示：“把一百多块钱的衣服质量做到更好，我相信留存就会更好，这方面持续在做。如果说我今天想要做一个大流量的，什么东西都卖，那其实就是另一种方法了。”

在2016年初，蘑菇街与美丽说进行了合并，以估值2:1达成协议。而后又引入腾讯作为股东，以此借助微信小程序来发展社区电商。现在的蘑菇街重点在于直播，此次财报中，最为显著的就是直播业务，连续的增长也推动了蘑菇街的收入结构的转变。上市之后，直播业务成为了拯救蘑菇街的关键点。今年，淘宝、京东等各大电商都开始注重直播的发展，这也让早先布局的蘑菇街占据了一定的优势。当时在做直播模式决定时，蘑菇街的管理是时持有不同意见的。因为对于当时的蘑菇街而言，直播业务发展的成本较好，数据流量昂贵，而且这是个新形式。但讨论的最终结果是在2016年3月，蘑菇街成为了最早上线直播业务的主流电商平台。而三年后的今天，直播业务已经成为电商的标配。陈琪对直播业务曾表示：“淘宝能做直播它的原因是因为它的庞大的供应链、海量商品。我们靠的是人。”在2019年，蘑菇街更是加强了对直播业务的扶持力度，比如上线其首个直播供应链池，在今年打算孵化100个销售额破千万的优质主播。

蘑菇街想要打造自身的差异化，但是明显是不顺利的。因为淘宝巨大的流量吸引了大多数主播，在2016年底，在淘宝直播稍有成色时，部分蘑菇街的主播就跳槽到淘宝直播。主播的流失也给蘑菇街带来了一定的流量损失。除了淘宝平台，现在蘑菇街的竞争对手又增加了小红书、抖音、快手等新对手。随着新对手额举起，蘑菇街的市场空间一直在缩减。数据显示，截止2019年6月30日的12个月期间，平台的活跃买家为3270万，而在2018年年末为3450万，这也体现出蘑菇街的流量即将消失。现在的蘑菇街将希望寄托在直播业务上，蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪曾提到：“蘑菇街计划通过三项关键举措继续加快直播业务发展：一是继续加强直播业务的基础设施建设；二是快速提升活跃主播总数以及可观看的直播内容时长；三是帮助主播拓展多样化的货币化方式，以便更好地发挥KOL的才能和创造力。未来，蘑菇街直播业务对GMV的贡献将越来越高。”

目前的蘑菇街强调的是专注，但在直播业务之外，其也进行了其他尝试，但都未产生极大的突出。以前的蘑菇街积极探索小程序和维信私域流量，这些走在前端的方式让其占据一定的优势。而现在的蘑菇街招商、加盟等业务发展十分缓慢，缺少创新。随着行业内的玩法增多，愈发创新，蘑菇街极其容易在激烈的竞争中被淘汰。