寄往2030年的投资版图

寄往2030年的投资版图

上次写过一篇人类复利的极限，其中提到，投资就是将资金投入到最能产生效率的地方去。所以我一直思考，什么样的路径，什么样的未来，怎么投，投什么，能让我们的资金投入到经济高质量发展的进程中。

投资的版图不是盲目的，不是什么风口来了就涌进什么，把这些新的物种称作为新经济，实际上它是什么样的东西还是一个问号，资金涌进去了，最后发现成为了烈士，所以要投的东西一定不会特别多，所以我写了一篇寄往2030年的投资版图，希望10年后都可以用到。

饭要一口一口吃，路要一步一步走。不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。而我们很多人现在直接跳到了没有具象化的新物种地方去，试图一蹴而就，这种情况一般是短暂的盛宴，最后成了一台资本绞肉机。

01

传统制造业

关注我时间长的人都知道，今年我主要都在写传统制造业的研究，不是说我只困在传统制造业无法自拔，而是传统制造业是这条路径的基底，像写过的欧普照明、新坐标、老板电器、杰克股份、华域汽车还有未写过的公牛、格力，就是下图左侧传统制造业代表，这是我投资版图中的左端起点，它们的未来通过高质量发展，或者通过工业互联网的成型，成为最右边终点的制造业转型。

ROE是净利润除以股东权益，所以可结合我前面说的资金要流入到最能创造效率的地方去，从量化角度来讲是高ROE，而传统制造业并没有显示出他们的效率变得越来越低，反而创造能力越来越强，效率越来越高，ROE稳步提升。

举个例子，假设杰克股份通过利用5G、数据、互联将传统缝纫机打造成自动化产品，赋能下游服装制造企业，这就是一种从左往右的行走路径。

02

未来高速桥梁

既然要从左到右，必定需要桥梁，这里主要分两条路：一条是生物医药，一条是工业互联网。这是连接传统行业和刚起步行业的桥梁，所以未来几年的投资比重会从传统制造业往桥梁上移动。

生物医药这条路如何让基层医疗缺口缓慢补上，如何做到精准医疗，比如研究过的金域医学和未研究过的艾德生物就是扮演这样的角色，最后整体提升医疗体系，降低医院成本，还有港股的一些真正医药股。

工业互联网这条路是为传统制造业提供服务，比如互联网，工业软件，网络，应用，信息安全，流程节约成本，自动化，连接上下游信息，使得制造业通向最右侧达到高质量转型，比如中控技术这样的企业就是扮演这种角色，所以未来发展速度最快的不是新物种，不是传统制造业，而是桥梁，这段时间是最需要桥梁的时候，并且他们的竞争格局已经形成，成长期才刚刚开始。

03

混沌的新物种

最后是我们遥远的未来要看的新物种，新的巨头，可能是氢能源车？可能是5678G，可能是芯片？但它现在的画面是这样子的（如下图），它是一个混沌状态，是什么我们都不知道，很多人就被媒体煽风点火，画一个蓝图就冲了进去。等他的形状出来之后再投也来得及。

任何事物的发展都不是线性的，大部分都是曲折向上的，之所以要有一个投资版图，也就是在机会出现时，在事物发展处于短期低谷时敢于上去，在市场预期它是直线发展的时候保持警惕。同时要明白，要投的东西一定不会特别多，要在有鱼的地方去钓，想清楚哪些能创造价值，什么地方是资本绞肉机，这很重要。大多时间就扛着你的棒球棒等着击球就行了。

在这条投资版图上走的时候，还有很重要的一点就是你和谁走，很多时候世界就是这么玄学，一家企业如果有超越利润之上的追求，往往最后它却获得最多的利润。这也就是选择优质企业的重要性。

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