美国大数据智能理财平台的5大模式

财富管理按照管理资产额度进行收费，这导致了私人投资顾问倾向于选择高净值和富裕人群作为服务对象。而根据波士顿咨询公司界定：家庭平均可支配收入在2万-100万美元的属于富裕人群；100万美元以上的属于高净值人群。这么高的投资门槛把占美国人口多数的中产阶级划入了财富管理服务的真空区。

不过，世易时移，近年来美国出现了智能投资市场，涌现出很多基于大数据分析的智能理财平台，大大降低了财富管理的门槛，让原先处于“服务真空区”的中产阶级也能享受同等的财富管理服务。

什么是智能理财平台？

这些智能理财平台将原先投资顾问的专业技能模型化，根据用户实际风险承受能力，推荐和匹配一个投资组合。投资者在购买了投资组合后，模型还会实时自动再平衡投资组合，并将组合产生的收益进行再投资。这类模型被称为“机器人投资顾问（Robot Advisor）”。

值得注意的是，这类智能理财平台和早期的“宝宝”类理财产品在目标人群和策略上是明显区别的，两者不构成威胁关系：“宝宝”类理财产品的目标人群是中低收入人群，策略是通过投资货币市场基金获取短期利益，而且利益回报有限；而上述智能理财平台的目标人群是中高收入人群，策略是通过ETFs（交易型开放式指数基金）获取和市场标的指数持平的收益。

智能理财平台为什么会成功？

现在看来，有两大因素促成了这些智能理财平台的成功。

首先，ETF基金的出现大大降低了投资成本。比如，ETF基金和Mutual Fund（证券投资信托基金）都是购买投资组合，但是ETFs的佣金更低，也不主动寻求超越市场表现，而是试图追平市场表现，这样风险更可控。

其次，互联网技术的普及，尤其是大数据分析对客户账户行为挖掘的不断进步，将越来越能判断客户的潜在投资需求。这既降低了投资顾问和客户的沟通时间，又可以用小规模的团队管理上亿元的资产，实现批量化投资能力。

智能理财平台有哪些运营模式？

在美国，我们见到了许许多多经营智能理财平台的初创公司。通过分析这些公司的运营，我们大致归纳出了五种平台模式。

第1种：基于大数据分析给出投资建议

这种类型的平台根据客户在其他理财交易平台的行为数据，全面了解客户的财务状况和投资现状，帮助客户对过去的投资决策做出回顾。最后确定是否维持目前的资产配置或根据客户的财务目标的改变做出相应调整。

这种模式利用大数据分析技术，让客户在咨询投资顾问之外，有了另一种渠道可以获取投资顾问提供的服务，比如分析需求、解读投资报告和调整投资方案等。

在美国，此类型的代表公司有Future Advisor、Jemstep、 Sig Fig等。

第2种：基于大数据分析购买投资组合

这种类型的平台基于客户的财务状况和风险承受能力，为客户推荐或购买相应的交易型指数基金。

ETF成为这类型平台的首选基金，因为它的周转率低，降低了交易成本。此外，ETF属于被动式投资组合，投资多个股票减少了个别股票因素对投资组合造成的影响。

在美国，此类型的代表公司有Betterment、Wealthfront、Motif等。

第3种：理财顾问/机构搜索引擎

这种类型平台上的客户，可以通过此类型平台，搜索符合投资经纪资格的机构或顾问。平台提供的过滤功能可以筛选出适合他们的投资顾问，例如地理位置、专长、收费标准、现任雇主、管理资产规模等。客户甚至可以提出一个涉及投资领域的问题，比如“我应不应该申请第二笔房贷？”来寻找适合的投资顾问。

此类型平台弥补了上述两类智能理财平台“缺乏人与人的沟通”的缺陷。

在美国，此类型的代表公司有My Financial Advice、Bright Scope、Sig Fig等。

第4种：在线投资顾问服务

这类平台不再是搜索或推荐投资顾问了，而是以自身网络内的投资顾问，通过互联网的形式来服务客户。

目前此类平台的互联网创新主要还是围绕“投资者教育”为主。通过移动应用、网站工具等软件，帮助客户理解财务知识和投资尝试，引导客户理解和评价风险。

虽然目前这种模式仍无法完全取代传统线下服务的作用，但它会成为未来的主要发展趋势。

在美国，此类型的代表公司有Learnvest、Flat Fee Portfolios、My GDP等。

第5种：跟投基金经理人的交易

这种类型的平台会即时跟踪基金经理人的投资组合以及每一笔交易动态，平台可以自动帮助普通投资者做出同样的交易或通知投资者让他们自己做出决定。

这种模式相对较适合投资理财领域的新手，从有丰富经验投资经理的一举一动中学习投资技巧。

在美国，此类型的代表公司有Covestor、 Currensee、Collective2等。

小结

就现阶段而言，各个平台还是围绕自身一种或两种核心商业模式在争取客户和市场份额，这是新兴市场发展前期的常态。在未来，我们会看到多种模式在一个平台上运营的情况，但前提是他们采用的商业模式可以给他们带来稳定的客户和长期的收益。

更长远一点说，我们看好这个行业的发展，相信随着这些模式的不断摸索和成熟，大数据智能理财肯定会掀起下一轮“大众理财”的热潮。

（文章来源：苏宁美国硅谷研究院战略部）