天使投资者如何实现快速退出

超级天使投资者 Basil Peters,认为只有25%的创业公司最终能够成功被收购。为什么这很重要呢?他的公司,Strategic Exits Corp,专业为天使投资者支持的公司设计最恰当的退出交易方式。很多天使投资者都认为要从早期投资的公司中退出,他是不可或缺的专业人士。

我的问题是,不考虑比例问题,我们如何能够从更多的创业企业成功退出。

很多创业企业都以1000万到5000万美元估值被收购。这些成功的退出并没有引起太多的关注,因为这些并购金额实在太小了无法成为媒体关注的热点,而且很多并购交易都不会披露协议细节。然而,这些退出为天使投资者和创始人们带来了高额回报。一次成功的退出是在企业发展过程的适当时机获得相对公允的定价。

Peters将在5月9号天使资本协会峰会上举办一次讲座,向天使投资者介绍实现成功的退出需要哪些步骤。非常幸运,他同意先给我们提前介绍一下。

只有25%的创业企业能成功被收购,这一数据有点吓人,但是好的一面也令人兴奋。考虑一下:如果作为天使投资者,我们知道有些东西能让我们的退出概率提高两倍,那我们的投资回报也会翻倍。

循着上述思路,Peters介绍了几点关于如何提高项目退出机会的入门导读:

1、刚开始对退出的考虑应该着眼于合适的时机价格最优:当你开始投资时,退出应该是公司整体战略中的重要一部分,但是也要关注并购的最佳时机。大概有一半的企业能够被成功收购,并不是因为公司董事会不知道最佳的退出时机—这一时点通常会比很多投资者想象的要早。现在,很多企业在验证了其商业模式之后就会被收购。相反,很多人认为只有创业企业年收入超过2000万美元或者在某一时刻实现盈利之后才会被收购。如果你投资的公司错过了早期的机会,那么以后被收购的可能性就逐渐降低,最终失败的可能性会大大增加。

并不是公司实现盈利之后才会考虑退出的事情,创业企业和董事会中的天使投资者应该提前考虑退出计划。例如,谷歌声称当企业员工数量近20人,有足够的销售收入能够证明其商业模式之时,就是谷歌收购的最佳时点。对于Peters来说,如果很多天使投资支持的创业企业能够证明企业商业模式,那么大企业也会来收购,而不需要有大规模的销售收入。

2、将收购退出看作是一项公司业务:很多投资者和CEO们将业务流程看作是市场推广或产品开发。这些业务流程都有时间表,步骤和业绩标准。出售企业是另外一种业务,而且天使投资者需要清楚所有的步骤,统一规划。Peters说退出业务不像其他业务流程一样广为人知,这也是为什么他要通过天使投资者资源协会对天使投资者进行“退出教育”的原因。如果他们能设计一个很好的退出计划,那么其投资回报实现预期目标的机会就大大增加。

3、积极寻求潜在买家:企业并不总是理解要由他们来卖掉自己的企业,他们认为要等着买家来收购。他们必须向潜在的买家推销企业,而不是等着别人来收购。天使投资者们在此过程中能发挥很大作用。实际上,这是董事会和天使投资者们的责任,而不是创业者。通常,公司CEO没有时间,也没有技能,甚至没有兴趣卖掉企业。想像一下:如果卖掉公司的时点就是其商业模式得到验证的时刻,创业者要继续验证企业商业模式,而其他人需要花时间做点研究,找到那些最有可能收购公司的大企业。天使投资者们有更多的时间做这些研究工作—而且他们也更有经验。

4、要有全球视野:企业要知道寻找潜在的买家要基于全球市场。卖方是在全球市场寻找并购目标,而且会四处奔波寻找一个相匹配的优质企业。以中国为例,现在特别热门。“中国投资者是美国第一大债主,而且他们宁愿拥有企业股权而不是政府债务,”Peters说。“对于欧洲买家来说也一样,他们宁愿投资美国的企业,也不愿意持有波动较大的欧元。”

这些观点对于很多天使投资者和创业企业来说是一种思考上的转变。Peters强调天使投资者想要提高退出的机会需要学习更多的东西—不仅是早期的退出策略,而且也要学习如何执行这些退出策略。我对此表示同意,并且也看到了效果。例如,德克萨斯中部天使网络在2015年在并购退出方面表现得很成功。他们的秘诀是什么?他们在教育投资者和创业者方面做了很多努力工作,特别是在退出策略和执行并购程序方面。我鼓励其他的天使投资者和天使组织也在这些方面进行努力。

原文发布于微信公众号 - 点滴科技资讯(DDKJZX)

原文发表时间:2016-04-26

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