全球FinTech2017一季度投资风向报告：峰值可能已过，VC投资将继续下降

大数据文摘作品，转载要求见文末

编译｜卞峥，蒋宝尚，

范玥灿，Elaine

CB Insights发布了一份全球FinTech17年第一季度报告，从数据上可以看出专业投资者对于FinTech这个曾经的香馍馍的谨慎态度。热闹是媒体的事，具体怎样还得看数据说话。

FinTech火了好几年，今年对金融科技的风投交易速度相比于2016年开始放缓，比特币、支付工具、区块链依然是活跃的字眼，但已经不像前两年，只要是个金融科技创业公司就要挂上“区块链”的金字招牌。

浪退之后，经历过足够市场教育的投资人，开始冷静下来慢慢甄别，大家也知道区块链不是适合所有公司，比特币也是高风险，至于理财产品更不是空手套白狼的游戏，FinTech不是万金油，最后还是要看盈利模式是否经得住时间和市场的考虑。

这个报告是什么？

金融科技公司涵盖的各种类型的公司，各种类型的商业模式和各种类型的技术模式。通常分为以下几种形式；

贷款科技：在列的贷款公司主要包括P2P贷款平台以及基于机器学习技术和算法的信用风险评估的贷款平台和保险公司。

支付/付费技术：支付/付费技术公司涉及了从解决方案到优化支付处理到支付卡开发商再到订阅计费软件工具。

个人财务/财富管理：帮助管理个人账单、账户和信用，以及管理其个人资产和投资的技术公司。

汇款：汇款公司以P2P平台作为主要的模式，帮助个人进行跨国交易包括点对点平台，以便跨国家的个人之间转账。

区块链/比特币：这种类型主要是以分布式账本的关键软件或技术为核心的公司，包括比特币钱包，安全提供商和侧链。

机构/资本市场科技：为银行、对冲基金、共同基金或其他机构投资者等金融机构提供系统工具的公司， 包括备选交易系统和财务建模和分析软件。

股权众筹：此平台为公司产品和项目的实现用股权的形式向一批“个人”募集资金。

保险技术：创新承销，索赔，分销和经纪平台，增强客户体验产品和SAAS（软件即服务）的公司，帮助保险公司处理传统IT问题。

调查摘要

以VC为支持的FINTECH（金融科技）公司通过226笔交易资金募集了2.7亿美元。

2017年第1季度：风投支持的金融科技公司的投资额如果按照现在的情况，2017年将会比2016年降低18%。 如果今年余下的时间能保持17年第1季度的交易速度，全球金融科技交易量可能超过2016年达到历史新高。

22 个金融科技独角兽全球价值770亿美元：17年第1季度，美国排名第二的金融科技独角兽，SoFi，以45亿美元的估值募集了5亿美元。China Rapid Finance（信而富），价值1亿美元，于17年1月最后一天提交上市。

17年第1季度FINTECH MEGA-ROUNDS 略有上升：17年第1季度，只有七家融资额为5亿美元的风投支持的科技公司。去年同期有14家。

2016年欧洲没有一家风投支持的金融科技公司融资达到5千万美元以上，而在2017年第1季度却有两家公司融资达到1亿美元，分别是Atom和Funding Circle。

欧洲2017财年第一季度的投资情况：2017年前三个月，欧洲的Fintech投资爆发，目前投资金额已经超过26亿美元。 如果仍然以目前的状况发展，欧洲fintech交易活动将比2016年上半年的总和增长57％。

风投在欧洲早期金融科技方面的融资金额增长261%：欧洲早期阶段Fintech风投公司在17年第一季度通过50笔交易募集了1.95亿美元同比增长72%。早期Fintech风投“浪潮”主要由1000万美元的融资引起，涉及的企业包括 solarisBank, ottonova , ShapeShift, 和Advanon。

2017年，根据目前状况，美国Fintech投资趋势看空，美元贬值：如果按照17年第一季度的投资水平继续下去，Fintech风投融资额对比2016将会降低20%，美国Fintech交易活动量将会下降到2013的水平。

2017年第一季度全球风投支持的金融科技初创企业通过226笔交易融资27亿美元.

2016年，风投对金融科技的投资开始减少。

目前来看，2017年风投对金融科技的投资与2016年相比会下降18%。

如果在接下来3个季度按照17年第一季度的交易速度。全球的金融科技公司的交易活动量反而可能会超过16年。

在连续3个季度下降后，在2017年1季度风投对全球的金融科技公司投资开始提升。

向全球风险投资支持的金融科技公司提供的资金上季度上涨了33％，但比去年同期下降了47％。

全球金融科技交易活动量在三个月内（与16年第四季度相比）上涨了12％，达到225个交易。

金融科技A轮融资交易份额匹配度是五个季度中最低。

全球金融科技A轮的交易份额从2011年第四季度的25％下降到17年第一季度的20％。

17年第一季度早期金融科技的投资交易和金额有所提升。

16年第四季度的金融科技融资达到了7个季度最低点。在17年第一季度A轮融资才稍微恢复—达到4.31亿美元。

按季度统计，早期的金融科技投资交易上涨5%。

17年第一季度中早期金融科技交易规模下降。

16年第四季度融资额达到270万美元之后，17年第一季度，风投支持的金融科技公司的中期早期交易规模下降，去年第一季度，中初期的交易规模是220万美元。

17年第一季度，全球中后期交易量几乎没有什么变动。

17年第一季度中后期交易规模达到2050万美元，比16年第四季度略高。

欧洲的交易数量在17年第一季度飙升。

欧洲的风投支持的金融科技公司的交易活动在17年第一季度比上一季度上涨74％。

北美的交易量比去年同期下降33%，比16年第四季度下降12%。

17年第一季度欧洲的投资额为5个季度的最高。

即将到来的欧盟立法为金融科技的融资打开了大门。在17年第一季度欧洲的投资额上涨了222%。

亚洲的投资额在16年第四季度达到低谷后，在17年第一季度“触底反弹”上涨了89%。

全球最有活力的投资者是500 Startups和NEA。

在过去五个季度， 500 Startups ，NEA和Index Ventures是全球金融科技公司最活跃的风险投资公司。 位于金融服务业的风险投资公司Ribbit Capital在此期间居第四位。

17年第一季度，机构风投在每3次交易中就参与了一次。

随着越来越多的金融服务公司继续发起风险投资，全球风投支持的金融科技的战略投资交易，有三分之一发生在17年第一季度。去年同期则是22%。

欧洲结束了金融科技投资的“干旱期”。

2016年欧洲没有公司（针对风投支持的金融科技公司）获得投资额在5000万美元以上的融资。2017年第一季度欧洲有两家风投支持的金融科技公司获得1亿美元的投资。

全球22个f金融科技“独角兽”总价值770亿美元

SoFi在17年第一季度以45亿美元的估值获得5亿美元的融资.同时China Rapid Finance（信而富）在美国获得1亿美元的IPO。

中国拥有阿里巴巴和JD.com的这样的金融分支机构，他们最后价值分别为60亿美元和73亿美元。

风险投资支持的保险科技新兴公司交易在2017年第一季度下降。

风险投资支持的保险科技公司的融资在17年第一季度下降了25%，而交易活动下降了30%。

对风险投资支持的区块链和比特币公司的投资有所回升。

在16年第四季下降到7千7百万美元之后，对风险支持的比特币和区块链新兴公司的投资在17年第1季度回升到1亿1千3百万美元。2017年第一季度最大的一笔交易为BitFury 的3千万美元C轮融资和Veem的2千4百万美元B轮融资。

支付科技的融资降到5个季度以来的最低点。

当交易连续两个季度上升时，风险投资支持的支付科技公司（在线和手机支付，销售点（pos）系统）的美元投资在本季度下降了39%。

银行持续对金融科技新兴公司投资。

桑坦德，高盛和花旗或其风险投资机构在过去的5个季度里对风险支持的金融科技公司的交易参与得最多。

保险公司继续进入战略科技投资。

2017年第一季度标志着连续六个季度，（再）保险公司或其战略风险机构投资超过20个的民营科技。

在核心市场之外，最大的交易集中在巴西和澳大利亚。

在过去5个季度里，发生在除亚洲，欧洲和北美之外最大的10个交易中，有8个发生在澳大利亚或者巴西。

在2017年第一季度中，美国风险支持的金融科技新兴公司的融资在90个交易中上升了11亿美元

美国金融科技保持着交易的速度，美元投资在2017年第一季度有所下降。

如果以2017年第一季度这样的投资速度，最终17年对风险支持的金融科技公司投资的总额会相比于2016年的总额有20%的下降。

美国金融科技交易活动目前的运行率低于2013年的水平。

美国金融科技交易连续3个季度保持在100个以下。

美国金融科技交易活动环比下降9%，与此同时融资下降8%。

美国金融科技A轮融资交易份额降到5季度以来的最低。

A轮融资交易份额下降到20%以下高于2016年所有风险支持的金融科技公司交易的四分之一。

种子轮融资交易份额在美国金融科技中相比2016年第四季度没有显著地下降或者上升。

美国早期融资阶段金融科技交易，资金在2017年第一季度回升。

在2017年第一季度，美国风投支持的金融科技公司种子和A轮融资的融资环比上升了6%。

在连续三季度下降以后，在2017年第一季度的前三个月中，早期融资阶段交易上升了9%。

美国金融科技早期融资阶段交易规模相比2016年第四季度高点有所下降。

金融科技早期融资阶段交易规模中位数2017年第一季度环比下降了20%在2016年第四季度达到400万美元以后。

美国金融科技后期融资阶段交易规模相比2016年第四季度略微下降。

金融科技后期融资阶段交易规模中位数维持在2550万美元，与2016年第四季度2650万美元相比。

SOFI的巨额融资是美国金融科技2017年第一季度最大交易。

在2017年第一季度，美国风投支持的金融科技10大交易总额达7.5亿美元，其中三分之二来自由银湖领衔的SOFI5亿美元的融资。

美国公司参与到金融科技保持恒定范围。

在2017年第一季度，公司风险投资在其中的参与，接近美国风险支持的金融科技所有交易的四分之一。

恩颐投资NEA ，科斯拉风险投资KHOSLA 是美国金融科技最活跃的投资者。

恩颐投资NEA在过去5个季度中是美国金融科技投资中最活跃的风险投资者，科斯拉风险投资KHOSLA排第二，Genral Catalyst，合广风投和贝恩资本风投并列第三。

加州金融科技融资金额上升，而交易数目下降。

在2017年第一季度，加州风投支持的金融科技公司融资因银湖领衔对SOFI的5亿美元融资环比上升了39%。

但是加州金融科技交易数目连续两个季度下降，同比下降了28%。

纽约金融科技交易数目连续两季度直线上升。

纽约风险支持的金融科技公司融资环比下降35%。

纽约金融科技交易活动相比2016年第四季度环比上升了26%，但是与去年同期相比下降了33%，其中包括了对Oscar和Betterment的大笔融资。

在2017年第一季度中，欧洲风险支持的金融科技新兴公司的融资在73个交易中上升了6亿67百万美元

欧洲金融科技投资处于创纪录的一年。

欧洲在2017年的前三个月出现了金融科技投资的爆发，目前总额已经超过26亿美元。

欧洲金融科技交易活动如以现在的速度持续增长最终将会是2016年总数的1.57倍。

2017年第一季度的欧洲金融科技交易融资超越之前的几个季度。

在2017年第一季度，欧洲风投支持的金融科技公司在73个交易中筹集6亿6千7百万美元投资

欧洲金融科技投资同比增长121%，交易上升38%。

欧洲金融科技交易早期阶段融资占比连续三个季度超过总额的2/3。

在2017年第一季度，种子阶段交易份额连续三个继续占比45%以上。

在2016年第四季度上涨到14%以后，在所有欧洲金融科技交易中B轮融资交易份额降到只有5%。

风投机构对欧洲金融科技初创公司投资增长261%。

2017年一季度，全球风投机构对欧洲金融科技初创公司的投资金额已达1.95亿美元，投资总数为50笔，季度增长约72%。

该数字的大幅增长是因为solarisBank, ottonova, Advanon以及Shapeshfit等获得了千万级的大额融资。

在连续两个季度下跌后，欧洲早期阶段的平均融资额终于上升。

在2016年第二季度早期融资额平均达340万美元后，开始了连续两季度的下跌， 但在2017年第一季度重新开始上涨，达到250万美元。

2017年第一季度，欧洲金融科技公司的平均融资额上升到460万美元。

一个季度内，欧洲金融科技公司平均融资额上涨了53%，这主要得益于10笔2000万美元的大额融资。

欧洲首次出现上亿规模的金融科技融资交易。

2017年第一季度，欧洲前十大金融科技公司融资额度合集超过4.05亿美元。

过去五个季度，机构风投对欧洲科技金融企业的投资额攀升到了37%。

在16年第一季度，战略投资者在欧洲金融科技公司获得的风险投资中占比仅为17%。

今年同一季度，这一数额达到了37%。

INDEX VENTURES和SPEEDINVEST是最活跃的欧洲金融科技投资者。

在过去的五个季度中，Index Ventures投资(追加)了包括 Bonify, Raisin, 和Silverfin在内的多家欧洲金融科技公司。

英国金融科技公司的投资规模上升至上亿美元。

2017年第一季度，风投对金融科技公司的投资额达到了3.28亿美元，其中超过2亿美元来自于对Atom Bank和Funding Circle的融资。

按季度看，英国金融科技融资增长速度为57%。

德国金融科技融资数量达到五个季度顶点。

2017年第一季度，德国的风投融资数量环比上升了143%，融资额环比上升431%，主要得益对Raisin和SolarisBank等的投资。

2017年第一季度，亚洲的金融科技初创公司获得了8.26亿美元超过42笔投资交易

2017年，亚洲金融科技公司融资放缓。

基于最近的运作速度估算，2017年亚洲金融科技公司获得的融资交易将少于2016年。

亚洲金融科技公司融资三季度后首次上升。

2017年第一季度风投融资翻倍达8.26亿美元

按季度看融资规模缓慢上升，但同比去年下降了14%。

亚洲金融科技B轮融资交易份额达到五季度最高水平。

金融科技A轮融资交易份额降到5季度以来的最低，而B轮从上季度的16%上升到17年一季度的31%。

2017年第一季度，亚洲金融科技公司获得的早期融资环比持平。

2017年第一季度，亚洲金融科技公司获得的早期融资约为620万美元，合计18笔融资交易，略少于上一季度。

亚洲金融科技公司早期融资降到5个季度最低水平。

按季度看17年第一季度，亚洲金融科技公司早期融资的中位数下降了57%，这是连续三季度上升后的首次下降。

亚洲前十大融资交易多数来自中国。

2017年第一季度，亚洲融资额前十的金融科技公司有7家来自中国。韩国支付业务领域的初创公司Viva Republica和印度尼西亚的P2P借贷平台Amartha 获得了超过3000万美元的融资。

机构投资者参与了半数融资。

机构投资者对亚洲金融科技企业风险投资的占比从16年第四季度的42%上升到了17年第一季度的50%。

战略投资的比重远远超过去年同期的31%。

500 STARTUPS是最活跃的亚洲金融科技投资者。

早过去的五个季度， 500 STARTUPS 投资了包括BeeWise, First Circle, 和 Credit Engine在内的多家金融科技初创公司。

2017年第一季度，6.61亿美元风险投资流向了中国的金融科技公司。

对中国金融科技公司的投资量较上一季度翻了一倍，金额增长了149%。

印度金融科技公司融资降至五个季度最低点。

今年4月，软银集团曾考虑向Paytm的母公司One97 Communications投资10亿美元。

方法论

CB Insights鼓励您对采用的方法和定义进行审核，以更好地理解报告中的数字。如果您对所使用的定义或方法论有任何疑问，我们鼓励您联系CB Insights。此外，如果你觉得贵公司未被涵盖进报告，请发送电子邮件到info@cbinsights.com，我们将共同努力确保贵公司的投资信息获得即时披露。

本报告中有的:

―新兴金融科技公司的股权融资。投资必须被注入风投支持的公司，即从风险投资公司，机构风投或超级天使投资人处收到过投资的公司。

―私募股权的出资。在几轮融资中获得任意上市公司任意形式的出资(包括粉单)被我们剔除了，即使他们获得了风险投资公司的出资。注：出于分析目的，京东的子公司‘京东金融’获得的10亿美元融资中来自来自中国红杉资本（ Sequoia Capital China ）的部分出资被包含在了2016年第一季度的数据中。

―我们只看单次融资数额。如果有公司在B轮获得200万美元融资后又获得了500万美元才关闭融资窗口，我们只记录第二次的融资数额（500万美元）记录报告。

―融资轮数只能反映已完成的融资，无法反映预期。如果某公司预期融资1500万美元，而在窗口关闭后最终只获得了500万美元，我们记录的数字只反映融资窗口关闭时的最终结果。

―我们验证的融资出资包括（1）各类联邦和州级文件；（2）来自公司和投资者的直接证实；（3）新闻稿。

―先前由CBI发布的风投报告记录了纯粹由风投出资的融资轮，本次报告中，只要有风投公司参与的融资轮就会被记录。

本次报告中没有的:

—无应急出资。如果某公司为了实现某目标收到2000万美元出资，而最初融资仅800万美元，我们的数据中只记录融资窗口开放时的800万美元。

—无商业发展/研发安排，无论这些数字现在过去获将来是否会体现在股权上。如果某公司与一家大型集团签订了3亿美元的研发合作，这不是股本融资，也不是来自风投机构。因此，不会被记录报告中。

—无收购，合并和资本重组。这三种交易是私募股权常用手段，并被CB Insights追踪。然而由于不符合这份报告的初衷，他们被排除了。

—无定向增发，这类投资被称为PIPEs (Private Investment in Public Equities)，即使是由风投公司出资的也会被排除在报告之外。

—没有任何形式的债务/贷款(可转换票据除外)。风险债务或向新兴的初创公司发行的任何形式的债务/贷款，即使包括作为股权融资的附加部分也不算。如果一个公司收到300万美元出资，其中200万美元来自风投，另外100万美元是债务，只有200万美元被包含在统计数据中。

—无政府出资。联邦政府、州政府机构或公私合营企业对新兴初创公司的资助、贷款或股权融资都不包括在内。

来源：https://blog.openai.com/deep-reinforcement-learning-from-human-preferences/

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