响铃：同上金融科技牌桌，将分拆的百度金融有哪些筹码

文 | 曾响铃

来源 | 科技向令说（xiangling0815）

最近百度家的事情逐渐多了起来。

这一边是爱奇艺路演PPT曝光，据传其将于3月底在纳斯达克上市。另一边又是百度金融拟融资独立分拆的消息。

事实上，关于百度金融独立出来的传闻已有好几个月，事情由起去年7月28日，在百度刚发布2017年第二季度未经审计财务报告的财报电话会上，百度集团总裁兼首席运营官陆奇宣布百度金融最新动态，并表示将重新构架百度金融服务事业群组（FSG，下称“百度金融”），计划让百度金融独立运营。

如果再联系3月20日京东金融宣布与神州信息战略合作，以及苏宁金融加快智慧出行的布局等同行消息，百度加快脚步拆分金融业务也就变得没什么悬念了。

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不管主动还是被动，百度金融独立几乎成了一件必然的事

其实，当下这个时间节点，无论是从百度内部还是金融行业外部看，百度金融独立看起来都是件顺势而为的事。

1、互联网巨头对于金融业务的分拆已成为主流趋势

在拆分这件事上，马云是最干净利落的，很早就将支付宝拆分独立出来，2014年在此基础上还成立了蚂蚁金服。京东的步子也不晚，2013年10月京东金融就开始独立运营，只是一直处于亏损的状态。2016年11月京东集团宣布启动京东金融重组，自此故事就变了个样。腾讯对拆分一事态度尽管是“没有必要为了分拆而分拆”，但微众银行等一部分金融业务已经放在体外。所以在BATJ四巨头中，百度在金融业务分拆上虽是“慢了一步”，但若独立运营，则一步跨入金融科技巨头公司行列，属于一出生就“风华正茂”。

其次，拆分金融业务有利于自身业务发展，在获取牌照、谋求独立上市等重大布局而言，百度金融的独立运营也势在必行。

再次，和其他几家巨头一样，百度对拆分业务独立运营，既有经验也有必要。当前巨头之间的竞争，不再是单个航空母舰一挑一的正杠，而是采用一个核心多个旗舰的站队模式出征。阿里有蚂蚁金服、菜鸟等，京东有京东金融、京东物流等、搜狐也孵化出了搜狗、畅游等，腾讯则是养出了个微信帝国。百度自然也不能落下，如今去哪儿成功上市，爱奇艺IPO在即，百度金融业务自然被寄予厚望。这不仅是要将子业务独立运营、打破大公司成长的天花板，更是时代商业竞争的需要。

2、大量金融科技公司密集上市，金融科技迎来了新的机会窗口

当下的金融科技行业也发生了巨大的变化。

几乎所有的互联网金融公司都改称自己为“金融科技公司”了，包括蚂蚁金服在内的头部公司也都决口不提“赋能”，而改为“支持”和“服务”。

再加上P2P、数字货币ICO等等业务先后被监管或者禁止，金融科技行业看似环境恶化，但实则迎来了好时光：房子正在被打扫干净，去粗存精的步伐正在加快，竞争呈现良性发展态势，真正有价值的金融科技业务会得到价值体现。这对“一干二净”的百度金融（上述业务百度金融未曾涉及）来说也算是利好消息。

行业在洗牌的同时，也进入了更深入的应用阶段，即“智能金融”阶段。据数据统计，目前我国有8亿经济活跃人口，但有央行征信记录人群仅为3亿，也就是有5亿人被边缘化了，信贷线上化率仅为6%；拥有188万亿元资产管理规模，非银行存款占58%，线上化率仅10%，这些数据无不在说明：金融科技公司将大有所为。

再加上，从2017年下半年开始，大量金融科技公司密集上市，金融科技价值正在被资本市场认可，作为“智能金融”的首提者，金融科技的长期布局者，百度金融如果此时拆分恰好踩在行业新的窗口期上。

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独立后的百度金融，真能赢下来？

不过，长时间酝酿后，动作上稍许滞后的百度到底能不能顺利独立，并在和蚂蚁金融、京东金融的对垒中“赢下来”，悬念其实在这三个方面。

1、此时拆分，百度金融的想象力到底还有没有？

从短期来看，牌照无疑是百度金融分拆的目标。

前面提到，在中国只有全内资股东的法人主体才能申请金融牌照，尽管金融技术服务（本质是乙方）目前还不需要牌照，但随着监管政策趋紧，“保险起见”以及未来业务拓展的可能下，拿到牌照已经成为大佬们的共识。

目前，百度已经掌握或即将掌握银行、保险等重量级牌照，相较于京东金融等，百度金融的担子会相对较轻。

而从长期来看，做领先的金融科技公司才是百度金融的业务目标。技术服务的“非杠杆性”造就的业务空间甚至大于金融本身，对互联网企业来说，更能够撑起估值与业务。

也即，金融服务受限于杠杆倍数有限及监管的限制，从互联网估值的思维来看是有天花板的，也被互联网的玩法所“厌恶”。很少有人从整体上怀疑过Google、Facebook等企业的估值，因为非杠杆性带来不限时间、不限次数、不限内容的业务可能。如果一个技术被1亿人使用，1人一天支付10元就是10亿，1人1小时支付10元就是240亿，这其中的业务想象空间是被一系列规则限定的金融所不能比拟的。

当然，做纯技术服务，技术的增值、企业的估值都有很大的空间，这是全球互联网环境下都遵循的共同道理。百度独立出百度金融，在金融科技的技术服务专业形象、业务专注、对外合作等方面无疑有更大的优势，利用百度的资源融入普惠金融大潮中，最终或能独立成长为大型金融科技巨头公司，而不仅仅是现在的一个业务模块。

2、背靠百度“爸爸”，百度金融与自己的兄弟姐妹们到底合不合？

百度旗下业务繁多，除了搜索、信息流等核心业务，目前去哪儿、爱奇艺皆独自发展，爱奇艺更是确定月底上市纳斯达克，估值高达100亿美元。对外数据看，截止去年第四季度，爱奇艺在用户总花费时长上已经成为中国移动应用市场的第二名，仅次于微信。

回过头看京东金融、蚂蚁金服的发展进程，尽管二者都意图逐渐转向独立对外，减少对母公司主营业务的依赖，但毫无疑问，从发家到成气候一直到现在，京东商城始终是京东金融最大的场景流量来源，淘宝天猫也一直是蚂蚁金融最大的用户来源地，这在短时间内不会有大的改变。

于是，问题就回到百度身上：百度金融要如何利用兄弟公司或业务来促进自身的发展，反过来又如何让百度金融成为这些业务的“好伙伴”？

目前来看，有几个层面是百度金融可以在独立后开展的集团框架下的内部合作：

A、技术共享。技术立身、All in AI的百度，一方面需要为AI技术寻找更多场景，另一方面也需要场景来打磨技术。对AI来说，金融已经被公认为最佳的落地领域，独立后的百度金融在金融科技实践中提升的一系列通用技术经验反过来可以供爱奇艺、信息流等业务使用，比如爱奇艺最近曝光的路演PPT强调要通过AI让感性信息变为理性算法。

B、流量合作。这很简单，独立后的百度金融，在业务积累过程中给予母公司业务导流能力将变得更强。当然，从爱奇艺、百度地图等业务到百度金融的导流一直在进行当中。

C、新模式合作。李彦宏在一次内部演讲中提到，相较于场景金融（1.0）和技术金融（2.0），互联网金融3.0的模式创新才是触及到行业基本的东西。主攻金融科技的百度金融，在业务层面或可与爱奇艺等产品碰撞出更多火花，创造出更多金融+互联网业务的合作模式。

3、金融科技强调的数据、场景、AI能力，百度金融到底行不行？

一说起金融科技具体要怎么做，数据、技术及场景三大能力一般是被直接想到的。服务金融的“技术企业”并不是什么新鲜概念，过去很多大型国有银行背后都存在在外包IT公司，这些人的特征是“来料加工”，客户要做什么就照章办事，既不知其然也不知其所以然。在金融企业信息化完成、开发工作内化后，这部分人中的很大一批人摇身一变成了如今的互联网“金融科技”输出方，大大小小的创业企业兴起。

很显然，这种包工头式的技术模式已经不再适合现在的业务需求。在当今金字塔式的金融体系架构中，金融机构的业务需求是分层不同且矛盾的，越底层的中小机构受制于技术能力越倾向于整体的解决方案，但它们预算不太够；越大型的银行越注重风险合规，且技术实力强的情况下只需要某些模块的方案，但它们的预算又十分充裕。

而无论如何，如果要真正做好金融科技输出，覆盖各种不同的需求，对金融业务全模块、全流程熟悉在竞争中的重要程度中已经大于数据和场景。毕竟，前者互联网大佬们都不缺，后者往往就是金融机构手里有但消化不了的，例如一些地方银行，面对已存在的汹涌的小贷需求，有开发意愿但毫无解决能力。

这恰恰可能是百度最大的后发优势所在。目前，依托人工智能技术以及大数据技术，百度金融AI Fintech解决方案已完成智能获客、大数据风控、身份识别、智能投顾、智能客服、金融云、区块链七大布局，深入到金融业务的各个环节，无论是大型金融机构还是中小型金融机构都能适配到合适的服务模式，业务范围足够充裕，AI技术的领先也带来了技术质量的保障和相对竞争优势。

此前，利用这种技术储备，百度金融的合作范围包括农业银行、南京银行、维信金科等大型合作伙伴，一共有400多个大大小小的合作伙伴合作落地金融科技项目，金融业务范围涉及风控、获客、反欺诈、营销、体验提升等各类领域。“技术是技术，金融是金融”，但技术已经深深扎根到金融里。

总之，随着百度的金融业务被分拆， 金融科技领即将迎来巨头进击，也将迎来洗牌期。BAT等巨头齐齐进军金融科技的情况下，中小金融科技公司后面的故事不再好讲。

（完）