汽配新股一彬科技，高点连遭两个跌停，市场在担心什么？

东风汽车在湖北的疯狂降价行为，给全汽车行业带来了一波降价潮。据数据统计，自东风宣布降价之后，已经有超30个汽车品牌宣布降价，包括奔驰、宝马、奥迪、比亚迪等。

不过，打价格战从来都是“伤敌一千，自损八百”。虽然车企赢得了销量，但是自身品牌力度也可能会降低，长期来看对车企可不是什么好事。与此同时，在二级市场上，因受车企价格战影响，汽车整车股也纷纷下跌。与整车联系最为紧密的零部件股价，也难逃挨刀的命运。

近日，汽车零部件概念股伯特利、川环科技，银轮股份、艾可蓝、中鼎股份、正强股份、东箭科技、广东鸿图等等都迎来了不同程度的下跌，可谓“覆巢之下嫣有完卵”。

上市已久的汽车零部件股受到影响，最近上的新股也受到波及。一彬科技（001278.SZ）在上市四天后就打开涨停板，并且连续遭遇两个跌停板，截至3月16日，股价收报25.52元，总市值31.58亿元。

那么这个流通盘极小的新股为何开板后高点遭遇暴击？究竟是错杀？还是价值回归？

高点遇暴击，市场在担心什么？

公开资料显示，一彬科技是一家专业从事汽车零部件设计、开发、生产和销售的高新技术企业。自成立以来，公司专注于乘用车市场的零部件配套领域，覆盖传统燃油车和新能源汽车上百个车系，主要产品包括汽车塑料件及金属件。

从简介上看，一彬科技就是一家零部件公司而已，但是扒其招股说明书就知道为何深受东风降价事件的影响了。

招股说明书显示，2021年，公司主营业务收入按产品类型可分为三大板块，分别为塑料件 (10.71 亿元，76.07%)、金属件 (2.70 亿元，19.20%)、模具 (0.67 亿元，4.73%)。从数据可以看出，报告期间公司塑料件一直为公司的主要产品，收入占比维持在70%左右。

而公司近年来积极发展日系、欧美高端客户，2019-2021年高端产品在公司塑料件产品中的占比分别为49.62%、61.23%、65.06%，呈逐年上升趋势。除此之外，其报告期内公司前五大客户东风系竟然占比超20%。

要知道，这把“降价火”就是从东风系开始烧的，然后波及合资车以及部分国产车，价格战也意味着薄利多销。越来越多的企业杀进新能源车后，供需关系崩坏，价格战盛行，整车行业盈利能力极大减弱，处于产业链的汽车零部件的利润也会减弱。

作为价格战中车企深度合作方的一彬科技，其利润自然也会受到影响，这也是市场所担忧的，毕竟业绩影响股价走势。

另一方面，市场也担心公司资产减值有吞噬利润的可能。报告期各期末，一彬科技资产减值准备余额分别为3,848.49万元、3,556.61万元、3,883.83万元和4,597.36万元，主要系应收账款、应收票据、其他应收款所计提的坏账准备和存货跌价准备，其构成情况如下：

同期，一彬科技的归母净利润也不过分别为5,677.84万元、8,781.11万元、9,811.86万元、4899.02万元。可以看出，资产减值吞噬了公司大量利润。

同时，近年公司存货也有不断增加的趋势，未来若客户的生产经营发生重大不利变化，可能导致公司存货的可变现净值降低，进而带来存货减值的风险，影响利润。

可见一彬科技存在资产减值风险，这或许是导致市场信心不足的另一个原因。总的来说，市场对公司存在担忧，反应到股价上，其上涨的持续性不强。

针对上述问题，钛媒体APP已向一彬科技发出致电，截至发稿公司方面未进行回复。

汽车零部件的未来方向或许在新能源车

汽车零部件是构成汽车配件整体的各个单元，及用于汽车配件加工的产品，同时也是汽车工业发展的基础，全球汽车加工零部件产业逐渐呈现出模块化、速度化和采购全球化。

根据中国汽车工业协会等编著的《中国汽车零部件产业发展报告 (2015-2016)》，在全球汽车工业价值链中，零部件产业的价值超过 50%，在发达国家，汽车零部件产值一般是整车的 1.7倍。2015 年度，我国汽车零部件行业主营业务收入 3.2 万亿元，占整个汽车工业主营业务收入的比重为 44%。相比发达国家，我国汽车零部件占整个汽车产业的比重仍有进一步提升的空间。

我国汽车零部件行业销售收入由2010年的1.5万亿元增至2020年的4.57万亿元，年均复合增速为19.65%,显著高于我国GDP的年均增速。根据国家统计局数据显示，2020年我国汽车零部件制造业项下规模以上企业的主营业务收入为3.63万亿元，同比增长1.55%。

从整个行业来看，大方向是往上的，但是由于目前汽车产业向新能源方向转型，未来发展将更重视新能源汽车走向，这才能使汽车零部件行业获得更好的发展。

实际上，现在汽车零部件板块下跌也表明大家对于行业信心不足，其背后的逻辑就是新能源车销量基数变大，未来想维持高增速越来越难了。

2022年中国新能源车的产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.7%和93.4%。到达了700万辆的基数之后，2023年还能再翻倍增长吗？市场预期是，今年国内新能源车的渗透率或超过30%。从无到有的渗阶段是发展最快的时期，但达到30%渗透率之后，新能源车冲击燃油车已经越来越难。

与此同时，当下新能源车也面临诸多挑战，例如，全球汽车芯片供应短缺导致下游客户需求下降、上游原材料价格波动，未来还能高速发展吗？新能源车的发展已经有太多不确定性，更何况作为配件的汽车零部件呢？（本文首发钛媒体App，作者｜翟智超）