一季度销售增势平淡，安踏体育能否再下一城

安踏体育2023年一季度的销售增势平淡。

根据安踏体育披露的营运数据，旗下安踏品牌今年一季度销售额仅实现中等水平个位数同比增长，增速相较去年同期10%-20%的增长而言要低不少；

FILA品牌今年一季度销售额实现高个位数同比增长，比去年同期增速稍好一些；

其他品牌今年一季度销售额同比大增75%-80%，增速不仅强劲，相较去年同期也好很多，但可惜，这部分品牌的营收利润贡献度还不高。

主力品牌这会儿销售增势都不强，盛产国货之光的安踏体育遭遇增长瓶颈了吗？

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国货之光

提起“安踏”二字，想来绝大部分小伙伴都不会陌生。

安踏体育，这家1991年起家于福建晋江的制鞋作坊，经过30多年的发展已成为国内运动鞋服赛道上稳居第一梯队的佼佼者。

根据欧睿国际数据，2022年安踏品牌市占率达11%，位居国内运动品牌市占榜第三位，较榜上头名耐克低6pct，较榜眼阿迪达斯低0.2pct，较其他国货品牌李宁、FILA、特步、361分别高0.6pct、3.5pct、4.7pct、7.9pct。

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多品牌

在“安踏”二字之外，或许很多小伙伴都不知道的是，安踏体育旗下的安踏品牌营收利润贡献率只约50%，安踏体育有相当一部分营收利润其实来自于非安踏品牌。

这一点源于安踏体育长期来的多品牌战略。

通过收购并运营海外老牌运动品牌，安踏体育的多品牌战略已颇有战绩。

当前，除定位于大众专业运动的安踏品牌之外，安踏体育还手握定位于高端运动休闲的FILA品牌，以及定位于高端专业运动的DESCENTE、KOLON SPORT等。

其中，2009年收购的FILA品牌这些年在国内运动鞋服市场快速崛起，去年已是国内市占率仅居耐克、阿迪达斯、安踏、李宁之后，排在第五位。

从2022年营收利润来看，安踏品牌、FILA品牌分别实现营业收入277.23亿元、215.23亿元，占公司总收入比分别为51.67%、40.12%，安踏品牌、FILA品牌分别实现毛利148.72亿元、142.83亿元，占公司毛利比分别为46.02%、44.20%。

可以说，近些年品牌力不断增强的FILA品牌，在安踏体育体系内已顶半边天。

而DESCENTE等其他品牌2022年营收44.05亿元、毛利31.63亿元，占公司总营收、总毛利比分别为8.21%、9.78%。

其他品牌目前合计营收利润贡献度不大，但占公司营收利润比一直在提升。

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增长

手握大牌的安踏体育业绩增长情况几何呢？

作为老牌头部运动品牌，安踏品牌早已建立起广泛的线下销售网络，2022年时，其已拥有6924家安踏门店、2679家安踏儿童门店。

从门店规模来看，安踏品牌门店总量早已进入低速增长期，但安踏儿童门店数量的增速要明显强于门店总量的扩张速度。

而FILA品牌在安踏体育的经营之下，门店数量从2009年不足100家，大幅扩张至2022年的1984家。

不过，由于门店规模大幅增长，特别是近年新冠疫情对线下消费场景的冲击，坚持直营的FILA品牌的门店扩张步伐明显放慢，如果参比2019年的门店数量，FILA近三年的门店扩张脚步算是几乎停滞。

随着新冠疫情防控成为过去式与线下消费场景恢复，FILA、FILA KIDS、FILA FUSION合计门店仅约2000家的FILA品牌，想来未来会逐步恢复门店扩张的发展战略。

于此同时，DESCENTE、KOLON SPORT在国内正处于销售渠道扩张早期，2022年各自分别只有191家、161家门店，未来的渠道扩张空间较大。

在线上销售渠道方面，安踏体育旗下各品牌在主流电商平台都有充分布局，近些年随着电商渠道发展，特别是新冠疫情倒逼，安踏体育电子商务渠道营业收入占比从2019年的18%快速增长到了2022年的34%。

从营收利润来看，品牌影响力不断提升且受益于国货替代潮的安踏品牌，近年营收利润同比增速受新冠疫情影响有明显波动，但2019年-2022年营业收入复合年增速达到17.94%、毛利复合年增速达到25.35%，经营业绩增速还是不错的，虽然今年一季度营收增长放缓，但这一放缓与去年同期其赞助冬奥会导致基数较高有关。

不同于直营模式的FILA品牌、DESCENTE品牌等，安踏品牌早期扩张以经销批发加盟模式为基础，但自2020年8月，安踏品牌启动DTC（Direct to Consumer）模式转型，不断提升直营渠道比重。

到2022年，在广东、浙江等23个采用混合运营模式的省市，约5100家安踏门店中已约有44%采用直营模式、约56%由加盟商运营，约2100家安踏儿童门店中已约有67%为直营、约33%为加盟。

这一门店运营模式的转变，虽然会使得销售渠道端的经营风险与压力进一步向安踏品牌集中，但也意味着安踏品牌对渠道掌控力的提升，意味着门店运营效率的提升、单店收入的提升、毛利率的提升以及客户反馈效率的提升，对于增强安踏品牌的营收利润水平有裨益。

FILA品牌2019年、2020年、2021年营业收入同比增速分别达到73.93%、18.14%、25.05%，毛利同比增速分别达到75.99%、15.82%、27.31%，在门店扩张与品牌力提升之下，2019年-2021年实现了不错的业绩增长，但2022年随着门店规模阶段性减少以及新冠疫情影响，营业收入、毛利同比增速降至-1.37%、7.22%，到今年一季度，FILA品牌的销售已有回暖。

DESCENTE等其他品牌2021年、2022年营收同比增速分别达到51.06%、26.07%，毛利同比增速分别达到62.86%、27.44%，今年一季度营收同比增速高达75%-80%，增长强劲。

最后想说，国货运动鞋服品牌虽然如今乘着国货潮东风，但过去几十年一路走来，从与国际运动鞋服大牌的围堵中突围，从与一大批国内运动鞋服品牌的竞争中胜出，对任何一家运动鞋服国货品牌而言都相当不易。

安踏体育这会儿站在了潮头，希望它能站稳并继续向前。