国芯科技中报业绩“变脸”，净利润由盈转亏，股价创新低

8月24日晚间，国芯科技（688262.SH）发布2023年半年报。该公司今年上半年增收降利，其中归属净利润同比由盈转亏。二级市场方面，8月25日，国芯科技盘中股价一度创一年以来的新低。

平均毛利率下降27.85个百分点

据财报，国芯科技今年上半年实现营业收入22067.13万元，较上年同期增长5.46%；归属净利润亏损3734.97万元，较上年同期减少161.19%；扣非后净利润-6946.46万元，比上年同期减少456.91%。

据了解，国芯科技于2022年1月登陆科创板，是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，主要产品应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域。

按应用领域来分，报告期内，国芯科技信息安全收入6116.33万元，较上年同期减少41.85%； 汽车电子和工业控制收入4773.29万元，较上年同期增长0.36%；边缘计算和网络通信收入11080.8万元，较上年同期增长104.39%，边缘计算和网络通信是拉动同期收入增长的重要因素。

钛媒体APP注意到，2018-2022年期间，国芯科技的营收、归属净利润连续增长。其在2018-2022年实现营业收入分别约1.95亿元、2.32亿元、2.6亿元、4.07亿元、5.25亿元；归属净利润分别约319.7万元、3114万元、4574万元、7020万元、7691万元。

然而，上市次年国芯科技业绩就“变脸”。业绩变动的原因之一，国芯科技表示，报告期内IP授权收入减少，同时由于市场竞争加剧导致了产品价格下调，晶圆等生产成本增加，导致公司业务收入毛利率下降。本报告期业务收入的平均毛利率为25.55%，去年同期为53.4%，下降了27.85个百分点。

截至2023年6月30日，国芯科技在手订单金额5.43亿元，按应用领域划分，边缘计算（高性能计算）和人工智能业务在手订单为4.13亿元；汽车电子和工业控制在手订单为0.73亿元；信创和信息安全业务在手订单金额0.57亿元。

有市场观点认为，充沛的在手订单显示公司较高的客户认可度及稳定的客户来源，保障了公司未来收入持续稳定的增长。

据一位行业人士分析，国芯科技目前的嵌入式CPU产业化应用聚焦于对国产化替代需求的国家重大需求与市场需求领域客户，具有国产化应用优势，但作为ARM CPU核的竞争产品，公司在市场占有率、经营规模和技术水平等方面均仍与ARM存在一定差距。如果竞争对手提供更好的价格或服务，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等均会受到不利影响。此外，随着开源的RISC-V指令架构生态逐步成熟，越来越多公司加入基于RISC-V的CPU研发，包括中科院计算所、阿里等国家重点研发机构和行业巨头，以及众多的初创企业，后续公司面临市场竞争加剧的风险。

原始股东轮番减持

业绩“变脸”的国芯科技，今年以来其多名原始股东抛减持计划。

今年1月6日，国芯科技约1.31亿股限售股解禁上市，占公司股本总数的54.73%。

随后1月21日，国芯科技就发布公告称，公司股东西藏泰达、天创保鑫、天创华鑫、魏宏锟计划通过集中竞价和大宗交易的方式，合计减持不超10.68%的公司股份。其中天创保鑫、天创华鑫和魏宏锟为一致行动人。

对于减持的原因，上述减持主体均表示“自身资金需要”。

根据国芯科技披露的股份减持数量过半的告知函，2023年2月2日至2023年3月29日期间，天创华鑫、天创保鑫、魏宏锟通过大宗交易、竞价交易的方式合计减持持有的国芯科技部分股份，合计减持数量 681.693万股，占国芯科技总股本的比例 2.84%。天创华鑫、天创保鑫、魏宏锟累计套现近4亿元。

今年5月6日，国芯科技发布公告称，公司持股6.47%的股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划通过集中竞价交易方式减持其持有的公司部分股份，减持数量不超过480万股，占公司总股本的比例不超过2%。

5月13月，国芯科技的公告显示，麒越基金计划通过集中竞价和大宗交易的方式减持其持有的公司部分股份，减持数量不超过1112万股，占公司总股本的比例不超过4.63%；嘉信佳禾计划通过集中竞价和大宗交易的方式减持其持有的公司部分股份，减持数量不超过327万股，占公司总股本的比例不超过1.36%。

股东持续减持叠加业绩低迷，国芯科技股价走势承压。8月25日，国芯科技盘中创下一年以来的新低。当日收盘，国芯科技收28.61元，较今年4月6日高点跌去47.22%，市值已不足百亿，为96.13亿元。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）