区块链的利与弊(下)

布斯导读

比特币背后的数字账目或许会比加密货币更具生命力。

区块链应用领域前景广泛,未来发展任重道远。上周,我们发布了《区块链的利与弊(上)》,此次推送分享下篇,希望能帮助读者更好的了解这个话题。

不过,研究人员发现区块链技术除了拥有这些优点外,还存在一项潜在隐患:可能会形成卡特尔式的价格同盟。这并不是说区块链一定会导致垄断联盟,但Lin William Cong和Zhiguo He教授指出,卡特尔确实会在特定情况下出现。

区块链技术的理想派希望所有交易保存在一条区块链上,即比特币所处的这一链条。这样就能形成一条巨大、共有、稳定而统一的公共记录。但大多数公司并不这么看。批评家认为这是因为他们希望掌控区块链,通过使用“私人区块链”或“许可区块链”,将新加入的竞争对手排除在外。

去年,IBM建立了一条区块链用于清算一种金融衍生品——信用违约掉期。 《彭博社观点》(Bloomberg View)专栏作家Matt Levine也透露,为金融行业提供清算和结算服务的Depository Trust & Clearing Corporation(DTCC)正在委托设计一条许可区块链。

Levine在文章中写到:“我们都无法进入DTCC建立的新区块链,更别提在上面进行金融衍生品交易。那是给目前隶属于DTCC财团的那些大公司准备的,它不会有中断,也不存在金融脱媒。这种区块链是为了保证中间机构的永久存续,而不是为了取代它们。”在这种私人区块链中,新加入者会被排除在外。

William Cong和Zhiguo He教授表示,即便是公共区块链,依然可能会出现价格同盟。研究人员注意到,在不涉及区块链的传统交易方式中,信息很有限。例如,一名按揭中介发现客户流失,但他很难知道这是因为竞争对手挖走了自己的客户,还是因为整个市场内办理按揭贷款的客户少了。因此,她可能会选择降价以防竞争对手从自己这里挖走客户。研究人员认为这种应对措施会促进竞争,令消费者受益。因此,在没有区块链的情况下,卖家为了获得更多业务,就会废弃此前与竞争对手达成的价格协议。

但在公共区块链中,区块链上的每个参与者都可以获得更多信息。由于交易需要进行验证以达成去“中心化共识”,卖方可以借此推测出市场的交易总量。因此,那位按揭中介可以知道自己客户流失是因为竞争对手挖墙脚,还是因为市场的客户总量在减少。如果是全行业的需求下降,她就不会倾向于降价。因此,即使是在交易数据完全匿名的情况下,区块链的信息共享特点仍然可能助长卖家暗中结成价格同盟。William Cong和Zhiguo He教授对此表示:“就像没有新闻本身就是新闻一样,加密数据也是数据。”

这种卖方通过区块链结成价格同盟的问题有一个解决办法,那就是鼓励多个公共区块链百花齐放。研究人员表示,价格同盟现象最少的区块链将赢得大部分的交易,因为对价格敏感的客户会远离价格同盟泛滥的市场,最终刺激其它区块链减少价格同盟的存在,以赢得客户。William Cong和Zhiguo He教授还表示,如果只有一条区块链,那么监管机构必须介入,因为市场本身的力量无法阻止价格同盟。

监管机构可能需要访问源代码或者部分源代码,以获得建立数据监控系统所需的过渡支架,从而通过分析交易和价格趋势来监测这种暗中勾结的价格同盟。有效的监管措施或许还包括限制卖方的信息访问权。如果上述按揭中介可以参与区块链上的交易,但无权查看所有发生的交易,就能限制其预估整个市场规模的能力。研究人员认为,从本质上讲,将区块链使用者与生成“去中心化共识”的矿工隔绝开来,就可消除区块链的弊端。

William Cong和Zhiguo He教授在调查报告中写到:“如果卖方只能使用区块链和买方签署智能合同,那么他们就不再有机会获取相关市场中可能导致价格同盟的活动信息。”显而易见,区块链引起的浓厚兴趣,让我们会对这些解决方案进行测试,而且必然将出现新的解决方案。与此同时,更多企业也会追逐区块链的潮流,至少可以体验一把如今最火热的区块链技术。

研究人员最后总结说:“区块链不仅是一种可降低数据存储或共享成本的数据库技术,而且对于共识的产生、产业组织、智能合同设计以及反垄断政策有着深远的经济影响。”

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