区块链在全球支付中如何兑现其最终承诺

关于区块链技术在改善国际收支方面的潜在好处, 特别是在国际性的付款方面, 有很多争论。

在这一领域，许多不同的政党需要达成共识，在不同的司法辖区进行支付、执行货币转换、部署和管理流动性，所有这些都需要受制于不同的监管约束。

区块链可以解决的一个主要问题是，由于金融行业自身的分散，支付网络的复杂性很高，这使得单个银行无法直接与全球所有其他银行打交道。

例如, 当银行从客户那里获得付款指令时, 它需要找到一个愿意接收客户资金并在当地的收款银行终止付款的代理银行。为了做到这一点, 代理银行需要有一个 nostro 或 vostro 帐户与接收银行, 而这个接收银行最好有足够的资金流动性, 以完成代表客户付款。

但是, 当这种情况发生时, 接收银行无法验证来自最后代理银行的传入实际上是否对应于原始客户的汇款。这就是为什么需要来自发件人的 SWIFT 信息, 因为这样接收银行可以了解进入资金的目的, 做适当的尽职调查或反洗钱检查的付款, 并通知收款人的要接收的资金。

所有涉及的当事方都有不同的分类账, 即它们不共享一个单一的事实版本, 但所有这些当事方之间的协调是缓慢和容易出错的, 于是很多时候依靠的是后台团队的手动干预。

此外, 有人需要在任一端执行货币换算, 而不同的缔约方需要管理 nostro/vostro 帐户的流动资金水平, 这也包括结算中央银行帐户。

区块链的承诺

区块链的巨大承诺正好提供了上面图片中缺失的单一版本的真相。

的确，一个真正的、智能的、支持合同的区块链提供了一个单一的分类帐和交易引擎，在这种情况下，余额可以被维护和交易，而支付可以作为单一的、普通的数字对象，使消息和和解变得不必要。

通过使用智能合同，不同的当事人不仅可以注册标记化的资金和支付，而且还可以将适用于端到端支付流程的所有方面的规则，消除错误和误解，提高透明度和可审核性以及减少欺诈和网络风险。

结果是：在同一分类帐上的所有东西，都有相同的智能合同，并且使用相同的计算引擎，这样一样就不可能出现错误或篡改。

现在, 目前提出的大多数 所谓的分散解决方案往往侧重于改进付款过程, 方法是将上面描述的消息层进行数字化, 甚至更好地消除它,然后通过创建单一的数字表示可以执行交易的支付专有帐户,最终与连接到另一个协议中。

这确实是对当今消息驱动支付流程的一个重大改进。

但当一个人试图扩大这类系统的规模时，就会出现一个关键问题——流动性管理，这一问题尤其是当企业客户的大额支付受到威胁时更容易发生。

实际上, 快速 (隔夜) 付款依赖于预先出资的“往来账”帐户, 因此, 代理银行手头有现金来终止付款, 从而消除了任何结算风险。当这些 “往来账”账户在营业日的过程中需要重新平衡时, 大量的资金需要通过中央银行来转移。

同样，至少与实时交易相比，这是一个缓慢且容易出错的过程。于是，许可的区块链必须承诺，在几秒钟内就能达到最终的结果。

国际流动性的低速度最终导致了“往来账”的流动性，其水平高于真正需要的水平。这是一个大问题，因为这些基金的机会成本很高。

输入代币

在储存付款、商业银行存款余额和“往来账”余额的同一分类账中，拥有作为价值储存品的数字代币的可能性，是改善这种状况的根本的革命性解决办法。这些代币可用于在全球提供者和市商之间进行实时交换。

通过这种方式，就有可能实施基于代币的二级流动性交易市场，使流动性提供者能够彼此交易，减少摩擦，提高透明度，并减少由于资本流动速度大大加快而在不同地区的往来账账户中部署的流动性水平。

有了这些代币和智能合同的使用，参与者甚至可以将某些地区未使用的流动性产品作为抵押品，在更迫切需要的地方，实时地借入流动性。

这里的关键是使这些代币尽可能具有普遍性，并能够支持今天货币市场所需的所有流动性–根据国际清算银行的数据，这相当于每天超过7万亿美元。这个市场的很大一部分是可交付的，因此与流动性有关。

有些人建议使用加密货币或未加密资产来发挥这一作用，但这种方法受到许多限制。

这些资产的市场风险相当难以对冲，因为波动性很大，而且流通中的总流动性与市场所需的量相比是很小的，这个市场与当今相当普遍和流动性极高的资产，即美元的市场运作得都相当好。

作为一种务实的选择，一些领先的机构正在努力生产象中央银行数字货币。

有些项目，如公用事业结算的加密货币项目（我的银行桑坦德银行是瑞银、德意志银行、纽约梅隆银行和许多其他项目的一部分），是通过中间工具来完成这项工作的，这些中间工具持有实时总结算（RTGS）账户上的支持资金。其他一些项目，如新加坡的UBIN项目或南非的Khokha项目，最近由ConsenSys执行和演示，还有直接执行智能合同的RTGS账户。

无论如何，这些举措表明了改善商业银行和市商们流动性管理的可行办法，有希望提供更大的流动性速度和透明度，其潜在结果可能使整个金融系统中的流动性水平大幅下降。

随着这些举措的成熟和蓬勃发展，我们相信，它们将成为世界上分散性、代币性经济的关键推动者。