纵观加密货币2018——崩溃后的重建

NABF(North American Blockchain Foundation)北美区块链基金会致力于区块链技术的研发,应用和推广。

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虽然加密货币这个新兴的资产总是动荡不安,但2018年对于加密市场来说是一个特别汹涌的一年。

在2017年牛市期间进入的许多投资者在今年的长期崩盘中遭到严重破坏,因为他们不相信市场价格准确反映了潜在价值。但是,这不应该被认为意味着加密作为一个行业表现不佳。

事实上,区块链行业有两个方面:投资方和发展方。

与传统的金融市场不同,我们通常倾向于对估值模型有明确的期望指导和共识,这两种情况可以使两者保持一致,但由于炒作对市场价格的扭曲效应,我们在投资者和开发商之间经历了显著的脱节。关于实际发展的信息不对称。

因此,虽然我们在2018年看到的市场流血可能会持续到2019年,但加密货币实际上在技术发展方面取得了重大进展。明年将迫使我们走出泡沫,吸取教训并进行现实检查将是痛苦的。

最终,健康的整合和基本面的发展将导致最终的繁荣。

在dot.com泡沫之后,我们没有看到互联网上的另一个轰轰烈烈的淘金热,但互联网最终吞噬了全世界。

市场中

在过去的两个月内与包括交易所,交易员,矿工,创始人,主要市场投资者和监管机构在内的业内所有行业的主要参与者的采访中,可以得出来的结论是关于为什么我们简单粗暴的乐趣将能够在2019年达到简单粗暴的目的。

太多的项目筹集了太多的资金,往往是数以亿计的巨额估值。即使zcash这个相对成熟的项目正在实现显着增长,现在的市值约为3亿美元(已经稀释了12亿美元)。然而,有些项目的开发时间不到六个月,其估值与zcash相当。

缺少适当的估值模型,投资主要是“FOMOmental”而非基本面。

此外,许多这些备受瞩目的项目将在2019年推出它们各自的主网,而且大多数都未达到预期。他们令人印象深刻的采用案例将是向市场发出的另一个信号,即投资者一直在等待的“真正采用”的信号将无法及时传到,投资者不会放款。

有机社区很小,开发商对基础设施和工具感到失望,许多投资者在他们不再相信“只有天空是极限”的时候会减少损失和卖出。

由于市场与BTC的价格高度相关,我们未能很好地管理期望将使替代加密货币进行重大修正。Hashrate和难度是价格的一个尾随指标,并将反过来影响供应,自2011年以来,比特币挖掘哈希值首次大幅减少,大规模矿工缩减。

许多矿工完全拆解了他们的采矿作业,因为价格已经下跌太多,以至于比特币甚至不值得开采它的边际成本。在这种情况下让我们陷入困境的很大一部分是2017年的“哈希率泡沫”,在此期间,许多矿工在错误的假设下过度扩张他们的采矿业务,即比特币的价格肯定会在短期内上涨。

过去持有代币的矿工可能被迫将其出售,代币的价格进一步下跌。在未来几个季度影响价格的一个鲜为人知的因素是,从2017年底到2018年初在亚洲出现的许多基金都是一年周期(6 + 6个月)。这意味着他们将达到任期结束并且必须清算。

许多西方基金按月赎回条款,但他们也面临着因合资人的恐慌而撤资的情况。

发展中

许多人问“为什么现在这样的市场如此般残酷?”回答应该是,它实际上是一个创业基金的绝佳时机。

虽然暂时的市场趋势可能是残酷的,但这种情况为任何能投资真正有价值的工作的人创造了非凡回报的机会,同时它仍然被一个受到惊吓的市场大幅低估。对于市场来说,这可能是最糟糕的时期,但对于真正的发展而言,这是最好的时期。

在2017年牛市和2018年初期间,加密空间的噪音太大。项目通常在A系列之前筹集了数千万美元,并且变得缓慢,分散注意力,并且没有动力。此外,即使是高质量的团队也被迫参与代币价格的竞争,并且不得不将大量的时间和金钱转移到保持代币价格上涨和投资者满意度上。

在当前较为寒冷的气候下,那些留下来的人真正致力于,他们不再感受到发出毫无意义的token的压力,这些token只会造成摩擦。区块链产品更有可能获得有机采用,因为投资者不会因为实际使用而混淆普及。

我们开始看到拥有真正技术支持的更公平的分销模式,例如Grin和Raven,它们吸引了一个专门的社区,甚至没有投资预售或预开采。我们还观察到在实际环境中实施的学术研究产品,例如将防弹装置整合到Monero中,Zapash的Sapling升级以及Aeternity中最近Roma launch部署的Bitcoin_NG。

我们已经看到重点回归到真正的开发人员可用性,而不是追逐虚荣指标,如每秒事务数和本机用例发现,而不是围绕链式治理的无休止讨论。

在今年冬天,加密行业的非技术发展也绝不会处于休眠状态。我们已经看到各个司法管辖区内的许多活动,希望成为世界的“加密资本”,并吸引人才,资本和企业,这将使他们在一个很快可能价值数万亿的行业中获得份额。

硅谷在先前技术中的主导地位不一定会延续到加密,因为它的加密生态系统并不完整。作为生态系统重要组成部分的矿工肯定不在加利福尼亚,因为其高昂的电力和运营费用,由于高税收和严格的法规,贸易商也大部分在美国以外。

加密货币的分布式账本的性质刚好让它创造了全球性的知名度。

这对2019年及以后意味着什么?加密货币将彻底颠覆我们的交易方式、隐私、所有权以及我们无法预料的更多事情。在短期内,市场条件将是残酷的,但这实际上有助于培育尚未反映在价格中的实际价值。

投资者和建设者都不应该因误认为具有实际价值的短期市场走势而思维僵化。现在不是将加密置于暂停状态的时候,而是通过加密货币、分布式分类账和区块链技术以一种独特的方式更深入地研究解决实际需求的项目。

简而言之,这是最糟糕的时期,但也是最好的时期。

【声明:文章为作者独立观点,非投资,交易或赌博建议,不代表NABF官方立场。如有不当之处请多多指教!】

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