关于区块链技术及比特币投资的一些看法

最近区块链技术及比特币从资本市场的焦点变成了一个社会话题，因为工作的关系，对区块链技术有了一些接触。基于自己对于区块链技术和比特币的理解，简单谈点自己的看法。

一、区块链技术到底解决什么问题

谈起区块链，大家很容易就被什么分布式账本、去中心化、哈希值之类的术语弄昏头，一下就云里雾里。实际上对于普通人而言，不需要了解这么多的技术问题，只需要了解区块链技术到底能为我们解决什么问题就可以了。

简单来说，区块链主要解决的是两个问题，一是信任问题。在区块链系统里，由于所有的交易都以加密的方式记录存储，任一货币从产生的那一刻起，其交易记录都可以追溯，这就杜绝了任何伪造货币的可能。此外，每一笔交易都要被全系统的所有账簿记录生效，也避免了有人可以拿着同一货币同时支付给多人。二是安全问题。对于很多系统，都存在黑客攻击以非法获利的风险。但在区块链系统中，由于分布式账本数量众多，黑客攻击改变账本记录的成本巨大，所以通过黑客手段来攻击区块链系统也就变得非常困难，几乎是不可能的。信任问题及安全问题也是我们目前的传统货币支付手段及电子化支付手段也都存在的问题，区块链技术的出现，为我们解决这些问题提供了很好的方法，其应用前景无疑是十分值得看好的。

二、比特币的去中心化与挖矿机制

就区块链技术本身应用而言，去中心化并不是必然的。它的应用既可以是中心化的，也可以是去中心化的。但从安全性角度而言，去中心化水平越高，节点越多，其被攻击的成本越高，也就越安全。但去中心化就带来了一个问题，那就是就是谁来维护区块链记录。对于区块链来说，需要有人把交易记录下来，并打包成区块，记录到区块链账本上去，并同时广播给所有的节点，以维护系统正常运行。对于中心化的区块链而言，这个问题并不是问题，因为作为中心的主体有义务和权利来维护系统运行。但对于去中心化的区块链，就出现了谁来维护系统运行的问题，毕竟没有一个主体有义务来维护系统运行。为此，比特币设计了一个很有创造力的机制来解决这个问题，也就是所谓的挖矿机制。人们可以自愿加入比特币系统，为比特币记录交易，打包成区块登记到区块链账簿。而作为报酬，成功完成这一工作的人可以获得比特币。这一工作性质有点像采矿，所以被称为挖矿，而参与系统维护的人也就被称为矿工。从比特币的运行情况来看，这一机制到目前而言是成功的。

三、比特币挖矿机制的重大缺陷

尽管挖矿机制到目前为止仍然运行良好，但并不意味着其能够持续运作下去，因为这一机制存在重大缺陷。对于挖矿机制而言，如果挖矿的报酬保持不变，那么比特币的数量显然是会无限增加，最终也就变得一钱不值。因此，比特币设计了一个报酬递减的机制，也就是说，每过一段时间，完成相同工作量的挖矿报酬减少一半。例如，16年7月之前，完成一个区块的报酬是25个比特币，而此后每完成一个区块的报酬只有12.5个比特币了。根据这一衰减速度，人们计算出比特币的上限是2100万个，这个大概也就是许多人对比特币的信心来源之一了。但是，报酬递减也带来了另外一个问题。随着比特币数量的增长以及交易的增加，其运算量也是不断增加的，挖矿成本也就不断提高，即比特币的成本是不断提高的。如果挖矿的收益不能覆盖挖矿的成本，就不会有人挖矿，即没有人来记录交易，比特币系统也就面临崩溃。因此，为了维护矿工的挖矿积极性，比特币的价值也必须相应提高，也就是说比特币必须会处于不断升值的过程中才能自我维持。而随着挖矿产出的衰减，比特币的升值也将会到一个难以接受的程度。此外，挖矿本身也存在巨大能耗，据报道，目前比特币挖矿的能耗已经占全球能耗的0.17%。如果继续按照目前的情况运行，比特币挖矿的能耗也显然会继续大幅提升。巨大的能耗、不断提高的价格，将会导致比特币成为吞噬社会财富的黑洞。很难想象，我们的社会愿意为了比特币的运行投入如此巨大的资源。

四、比特币作为货币的政治及经济问题

从政治角度来看，货币发行一直是一个涉及国家主权问题，同时，任何一种货币都有国家信用作为担保，且国家有权要求该国居民接受国家发行的货币。而比特币并没有任何国家、组织和个人作为担保，也没有任何人保证会接受比特币，相反，政府倒是可能随时禁止比特币流通。目前，大家对于比特币的信心仅仅来自于2100万的发行上限，并相信有人愿意以更高的价格来接盘而已。

从经济角度来看，由于比特币的存在发行上限，且价格不断上升，决定了比特币会是一种导致通缩的货币。举例来说，对于一个生产者，如果他借入比特币买入原材料进行生产，等产品销售卖出去之后获得的比特币可能还不够偿还比特币借款。这必然会打击生产者的积极性，并导致大家都愿意持有比特币等待升值而不是生产投资，对经济带来危害。实际上，在货币发展史上，金本位及银本位的退出也都是因为这两种本位带来通缩。

因此，无论是从政治和经济角度，比特币都无法承担流通货币的重任。

五、对于区块链技术的简单看法

最后简单说说对于区块链的看法。对于比特币的分析实际上可能意味着，完全去中心化的区块链系统可能最终都会面临崩溃的结局。但是，中心化的区块链系统里由于参与主体过少，受到攻击的可能性增加，且中心组织存在修改区块链的可能，区块链技术可能也仅仅成为一种加密技术而已，无法完全发挥区块链技术的优势。由多个主体共同参与的适度去中心化的区块链系统未来将可能是最有前途的：有足够数量的分布式账本保证安全，相关主体有义务和能力共同维护系统持续运行，这样的系统将会充分发挥区块链技术优势，也是值得投资者重点关注的投资领域。