7年一剑！旷视赴港上市招股书披露：年均31岁姚班创始团队，上半年研发支出4亿

大数据文摘编辑部出品

8月25日晚，被誉为中国“视觉四小龙”的AI独角兽旷视科技（Megvii）在港交所递交IPO招股书，正式公开了中国香港联交所主板上市的计划。至此，传闻已久的旷视上市计划尘埃落定。

旷视科技创立于2011年，由清华姚班3位毕业生共同创建，三位创始人目前的平均年龄仅有31岁。由图灵奖唯一华人得主姚期智担任顾问，这家明星AI公司自创立起，就一直站在AI创业潮的最高点。

从公司创立到递交招股书，旷视科技经历了近8年筚路蓝缕的历程，9轮共74亿融资。

从本次披露的招股书中，也可以一窥旷视科技的业务重点、人员构成及研发投入等内容。特别是研发投入颇为亮眼，可以看到近三年每年都成倍提升，在18年，研发投入达到了6亿人民币。

姚班走出的明星团队，研发人员占比高达61%，18年研发投入达6亿

旷视科技于2011年由印奇、唐文斌和杨沐三位创始人成立。他们均毕业于清华大学“姚班”，师从由图灵奖得主兼中国计算机科学家和理论家姚期智，首席执行官印奇和首席技术官唐文斌同为姚班2006级学生，高级副总裁杨沐是他们的师弟。

旷视科技创始人印奇2006年毕业于安徽省芜湖市第一中学，高中还没毕业便被清华大学钦定，通过自主招生考入清华。之后直接入选姚期智实验班。正是在这里，印奇结识了旷视科技的另外两位创始人——唐文斌和杨沐。也正是当年的少年三剑客，造就了这家人脸识别技术独角兽——旷视科技（Megvii）。

除了创始团队技术背景亮眼，整个招股书中最值得一提的是，旷视作为一家AI创业公司，科研经费占据了财务开支的重要部分。

人工智能技术持续发展迅猛，旷视认为开发新技术、设计新解决方案及优化现有解决方案的能力对于企业保持市场领先地位至关重要。因此，旷视投入大量资源进行研发活动，旷视研发人员包括计算机科学家、研究员及其他技术人才，遍布北京、成都、南京、上海及西雅图。

据招股书显示，截至2019年6月30日，旷视团队共有2349名员工，其中研发人员占比最高，共计1,432人，此外，还有405位是数据标注人员，占比17.2%。并且，招股书披露，研发人员中95.3%有学士以上学历。

人才的聚集要归功于董事兼首席技术官唐文斌，他曾担任长达七年的全国信息学奥林匹克竞赛集训队总教练。因此旷视也摸索出了一条从国际大学生程序设计竞赛、国际信息学奥林匹克竞赛或全国信息学奥林匹克竞赛等顶尖编程竞赛选手中定向招募人才的道路。

截至2019年6月30日，旷视现有员工已在IOI、NOI及国际大学生程序设计竞赛等国际权威编程比赛获得40枚金牌。

旷视所有的研发人员由首席科学家孙剑博士领导。孙剑是人工智能界的知名学者，他在CVPR、ICCV、ECCV等顶级学术会议及期刊发表学术论文100余篇。根据谷歌学术搜索的资料，孙剑的论文已被引用75000余次。

如此高学历的研发团队也让旷视支出了一笔不菲的研发费用。于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月，研发开支分别为人民币7820万元、人民币20540万元、人民币61290万元及人民币46830万元，分别占2016年、2017年及2018年总收入的115 .3%、65 .6%及43 .0%。

在招股书中，旷视也表示，研发及技术是公司的立身之本，对成功至关重要。因此之后也会大力投入研发。

“我们须投入大量资源（包括财务资源）进行研发以引领技术进步，令我们的解决方案在市场具创新力及竞争力。因此，我们预期研发开支会持续增加。”

发展和业务核心：AI视觉+物联网，占60%的人脸识别市场份额

旷视于2012年底进入个人物联网行业，并成为了这一垂直领域的领导者。根据灼识咨询报告，按2018年收入计算，旷视是中国最大的云端人脸识别身份验证解决方案供应商，占据逾60%的市场份额。

另外根据灼识咨询报告，2018年在中国制造生产的配备身份验证功能的安卓智能手机中，超过70%使用了旷视提供的基于人脸识别的设备解锁解决方案。

旷视于2015年底进入城市物联网行业。此前，城市物联网过去一直由传统硬件制造商主导，而仅4年时间，旷视在这一垂直领域中就获得了重要的市场地位。根据灼识咨询报告，按2018年收入计算，旷视是中国最大的聚焦于人工智能的城市物联网解决方案提供商。

2018年，旷视的城市物联网解决方案被广泛应用于中国100多个城市，根据灼识咨询报告，旷视的地域覆盖面代表了中国城巿物联网行业最为广泛的覆盖范围之一。

旷视于2017年进军智慧物流垂直领域，并迅速成为国内垂直领域的领导者。此外，旷视还成功地进军海外市场，截至2019年6月30日止六个月，旷视向国际手机厂商以及网约车公司提供个人物联网解决方案，还向中国境外十五个国家或地区的客户提供城市物联网解决方案。

旷视在科研领域也是硕果累累，目前已在多项国际人工智能顶级竞赛中累计揽获22个项目的世界冠军，在多个计算机视觉项目中表现突出。

旷视向客户提供包括算法、软件及人工智能赋能物联网设备的全栈式解决方案，并在多个行业取得领先地位。2017年和2019年，旷视跻身《麻省理工科技评论》最新发布的两项「50大最聪明公司」榜单中。

根据招股书显示，现在包括未来一段时间，旷视将持续专注于三个方面的领域，个人物联网、城市物联网和供应链物联网。

对于这三方面的领域，旷视基于自身核心的AI算法能力与软硬件结合能力，面向核心应用场景，构建了个人设备大脑、城市大脑和供应链大脑三大业务体系。

个人物联网：旷视提供个人物联网解决方案，以人工智能赋能摄像头，改善个人设备的用户体验。旷视的个人物联网解决方案包括算法及软件。旷视的设备搭载解锁解决方案利用人脸识别技术，使用户得以便捷地解锁他们的个人设备或授权线上支付；旷视的计算摄影及视频处理解决方案使消费者得以用个人智能设备拍摄出画质可媲美专业相机的相片及视频。

城市物联网：旷视提供城市物联网解决方案，将城市空间数字化，让城市及社区更加安全和更有效率。旷视的城市物联网解决方案包括算法、软件及人工智能赋能的传感器。旷视的智慧城市管理解决方案使政府机构加强公共安全，优化交通管理并改善城市资源规划。旷视的智慧社区管理解决方案帮助企业提高物业安全的同时改善住户及访客体验。

供应链物联网：旷视提供供应链物联网解决方案，以人工智能赋能机器人及传感器，让供应链更有效率。旷视的供应链物联网解决方案包括算法、软件及人工智能赋能的机器人。旷视的智慧物流解决方案帮助物流公司和制造商有效部署及管理大型机器人网络，以支持复杂的仓储任务。旷视的智慧零售解决方案使线下零售商能够通过分析顾客行为提高服务质量及优化销售计划。

财务表现强劲！52亿并非真实亏损，由公允价值变动及持续的研发投资造成

在业绩期内，旷视的财务表现强劲。

旷视的收入由2016年的人民币6780万元增至2017年的人民币31320万元，再增至2018年的人民币142690百万元，2016年至2018年的复合年增长率为358.8%。2016年、2017年及2018年，旷视分别亏损人民币34280万元、人民币75880万元及人民币335160万元。

旷视的收入由截至2018年6月30日止六个月的人民币30580万元增加210.3%至2019年同期的人民币94900万元。

2016年到2018年，AI在资本的推动下热度一直水涨船高，然而到了2019年，AI落地难、AI赚钱难一度引发大众关注。

作为CV四小龙之一，旷视在今年提交的招股书显示，从2016年到2018年一直都处于亏损状态。

亏损由2017年的人民币75880万元增至2018年的人民币335160百万元，以及由截至2018年6月30日止六个月的人民币72890万元，截至到今年上半年，亏损额度达到52亿元，但这主要是由于优先股的公允价值变动及持续的研发投资造成。

在会计术语中，公允价值变动代表了商品自身价值的变化产生买卖双方对价格的重新评估的过程。也就是说，这种亏损只是财务准则带来的报表损益。主要原因是新经济公司融资经常使用可转换可赎回的优先股，由于公司估值的快速增长，带来了合约承担的公允价值变动而产生的收益或亏损，是非现金科目的调整，无现金流出，并非真实亏损。

根据21财经的报道，之前小米在上市时也出现过这种由公允价值变动带来的报表损益。小米上市的首季度财报出现的两个百亿级异常数据数据让人费解。面对猛增的104.57亿元行政开支，小米不仅没有发布“盈利警告”，期内净利润甚至实现扭亏为盈，靠的就是225.33亿元优先股公允价值变动收益雪中送炭巧妙抵消。

我们也注意到，由于研发支出及其他相关成本的持续大力投入，才造成了旷视现金流状况受到一定的负面影响，其中经营活动所产生的现金净额由2016年的-11327.9万元持续下降至2018年度的-718,58.9万元，即公司尚未通过日常经营带来现金流入。结合公司目前不断增加的投资规模，短期现金流的主要来源主要是融资筹集所得。

招股书显示，旷视研发开支自2016年的7820万元增加至2017年的2.05亿元，在2018年进一步增加至6.13亿元，分别占2016年、2017年及2018年总收入的115.3%、65.6%及43.0%。旷视研发开支由截至2018年6月30日止六个月的2.35亿元增至2019年同期的4.68亿元。

旷视的研发开支主要包括：员工福利开支、专项研发开支、租金及公用设施费用及带宽开支。

截止到2019年上半年，旷视研发方面员工为1432名（整体员工的61%），相应福利开支为3.09亿，占整体研发支出的66%，平均年薪43万。

披露股权架构，印奇年收入达到409万

据招股书披露，旷视科技将采用不同投票权架构，本公司股本将分为A类股份及B类股份。对于提呈本公司股东大会的任何决议案，A类股份持有人每股可投10票，B类股份持有人每股可投一票。

印奇先生通过IG Trust实益拥有11795254股A类股份

唐文斌先生通过Himalayan Trust实益拥有8475255股A类股份

杨沐先生通过Youmu266 Trust实益拥有3910255股A类股份

持股机构方面：

API Investment——蚂蚁金服，持股比例15.08%，第一大机构股东；

淘宝中国控股有限公司，持股比例14.33%；

国风桥投资有限公司，持股比例11.27%；

Machine Intelligence，持股比例为6.19%；

AI Mind，持股比例5.57%；

深圳市国桥投资有限公司，持股比例0.06%。

需要注意的是，阿里巴巴作为大股东，也同时是旷视很多业务的关联方，对旷视科技的整体发展有着不容置疑的影响。

三位创始人的薪资也在招股书中有体现。其中，印奇年收入达到409万，另外几位董事年收入亦达到了140万及160万。

最后，这份招股书中我们也看到了创始人的真诚，“我们大力投资研发，短期内或对盈利能力及经营现金流量产生负面影响，亦未必实现预期结果。”

的确，尽管前路还未知，但是作为真正意义上的AI技术创业第一股，旷视之后的表现如何，我们也拭目以待。

最后，附上印奇在招股书中，作为创始人的信函。

印奇的创始人信函

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