一家AI公司值多少钱？解析AI第一股旷视的亮点和难处

技术上出彩的AI公司，商业模式延续项目采买制，高额融资支撑着员工队伍和项目数的扩张

这一批站在交易所门口的人工智能初创企业，是中国近年科技创新的代表。旷视身上的亮点和潜在的难处，亦是缩影。不轻易买账的境外二级市场，会如何解读人工智能第一股？

旷视科技成立近8年时间，在一级市场估值已近300亿元，与一样聚焦AI视觉应用的商汤、依图、云从被称为“四小龙”，是中国估值最高的AI初创企业之一。

“四小龙”基本都从最受人熟知的人脸识别做起，逐渐将AI应用到安防、金融、医疗等领域中，并从纯粹的软件商向方案商转变。新兴的技术并不会自然而然创造商业价值，旷视们的估值之高，也让其营收的高增长不足以惊艳市场。

商汤投资人、鼎晖创新与成长基金管理合伙人黄炎则曾向财新记者称，AI的技术很先进，但商业模式很落后、传统。项目制意味着可以拖欠账款，可能踢掉公司，找他人替代，“这样的模式能走多远？做多大？”

不停歇的高额融资，是AI头部初创企业的一大壁垒。从2016年到2019年上半年，旷视各期的经营和投资现金流均为负值，且呈现扩大态势。与此同时，旷视融资所得同样水涨船高。

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