这家“淘品牌”明天上市，将成“互联网小家电第一股”

集蒸煮涮煎多功能于一体，还要高颜值、低功率、价格美丽？想起大学时被没收的“宿舍神器”，许多人都还记得那只“小熊”。经过长达一年多的IPO之路，小熊电器终于圆了上市梦，成为近期继三只松鼠之后又一家成功IPO的互联网原生品牌。

昨天晚上，小熊电器发布《上市公告书》显示，公司将于8月23日正式登陆A股市场。本次公开发行的股票数量为3,000万股，发行价格为34.25元/股。根据公告书披露的数据，小熊电器今年上半年的营业总收入为11.88万元，较上年同期增长近3成。归属于发行人股东的净利润为1.28亿元，较上年同期增长超过5成。

首先意识到80、90后的消费主体更关注商品的细节和品质，小熊电器自2006年成立后便凭借“萌系”设计以及在同类产品中高颜值、低价位、小巧便捷的差异化优势顺利跻身小家电市场，在当时已经被美的、苏泊尔等企业已经占据的市场中分得一杯羹。在移动互联网风口和电商红利的带动之下销售规模持续增长，在2016年突破10亿大关。

目前，小熊电器的产品品类涵盖电煮锅、电饭煲、电炖锅等小巧便捷的传统厨房家电，也有蒸蛋器、榨汁机、绞肉机、养生壶、和面机、研磨机、豆芽机等细分领域的创意小家电。产品价格多分布在50至200元之间，“萌系”高颜值和亲民低价位仍然是小熊家电产品的主要路线。

作为互联网原生品牌，电商仍然是小熊电器目前的主战场。根据招股书披露的数据，公司2018年线上销售收入在主营业务收入中占比超过9成，销售渠道较为单一。其中京东一家就贡献了1/4的营业收入，销售额达到5.15亿元。相比之下，美的集团2018年前五大客户销售额占年度销售总额比例总和为9.8%，九阳和苏泊尔这一数字分别为17.7%和33.4%。

研发投入较低也曾使小熊电器受到质疑。招股书更新显示，小熊电器2018年的研发费用为4739万元，占营业收入的比重为2.32%，略低于品牌宣传费用3.48%的占比。小熊电器也曾坦言，“公司将通过户外广告、明星代言、互联网新媒体等推广方式推广品牌，公司市场推广费用将持续增长，甚至可能超过销售收入的增长幅度，对公司的经营业绩存在一定影响。”