你“投资”比特币了吗？

之所以在投资上打引号，明白人都清楚这玩意和投资压根沾不上边。在将近10年的生命中，比特币一直相当小众，直到2017年彻底爆发抢占了全世界的眼球。从2017年12月第一次站上10,000美元关口到今天回落至10,000美元以下，也就两个月不到的时间，期间发生的故事足以写本书、拍个纪录片，但所有种种依然无法改变它的本质——作为一个基于区块链的货币，比特币不是一个好的应用。

首先，比特币的估值。不管在过去两毛钱换一个币，还是现在近10,000美元换一个币，比特币2100万枚的总量没有任何变化反而流通的数量有增无减（可以特意指出的是，有将近400万枚因为币主找不回私钥无法再流通）。从比特币被创造出来的第一天起，除了因为区块链自身的优势（分布式、自我验证和无法篡改等等）外它并没有任何内在的价值。比特币的估值完全是基于一系列的交易合约价，就是一个愿买一个愿卖的价格，这个估值没有任何生产力或者实物资源的支持，交易得到的也只是一串电子字符。再直白点说，和我们以前说的传销、庞氏骗局没有本质性区别。所以有人说，比特币的币值在2018年升至20,000美元或者跌至1美元的几率基本是相等的。

如果把比特币当成交易的工具，区块链的某些特性和币值的巨幅波动限制了它发展的空间。分布式的区块链应用是相当笨重的，以当今的计算能力去完成一笔比特币的交易，基本需要花费10到60分钟不等，这基本限制了比特币在实时交易领域的应用可能性。随着比特币的进一步推广，复制账本的成本也将越来越高，验证交易的时间也将越来越长。货币之所以能作为广泛交易的工具，稳定的汇率是一个相当重要的因素。现今单日近10%的币值波动基本上不可能让比特币成为主流货币，用比特币交易的双方必将把汇率的波动转化成交易成本，同时让交易的不确定性暴增。试想一笔交易需要30分钟完成，而在这30分钟里汇率波动将近5%，在多数情况下这种波动足以将交易的利润抹得一干二净了。

否定比特币的同时，肯定电子货币的将来是有必要的。以各国政府背后支持的现代货币系统，“操纵汇率”“肆印钞票”声音不绝于耳，基于人类生产力或者资源的分布式货币势必取代各国的货币。笔者认为现阶段的各行业巨头们拥有绝佳的机会（不少行业已经掌握在少数几个参与者手中）去创造这些货币，并且基于行业特性创造一套货币的流通体系，消费者可以在体系内通过生产力换取货币，然后以合适的比率兑换其它的货币来消费对应体系下的产品。基于生产力换取商品的传统模式是公平并且刺激人类进步的，这些货币是真正意义的交易工具，而完善后的区块链解决方案也许会成为未来货币的基础。尤其在日结或者月结等重要的结算关口，区块链的性能问题也许不会成为瓶颈，但其它优势必将让它成为解决方案不可或缺的一部分。

中国有句老话“盛世古董，乱世黄金”，比特币在全球化蓬勃发展的今天多少有点“古董”的味道，只有“欣赏”的人愿意“投资”。