IBM又到危险边缘：业绩20连跌，巴菲特看衰，或错失AI时代

若朴 李林 编译整理 量子位 报道 | 公众号 QbitAI

蓝色巨人的业绩处于15年来的最低点，股神巴菲特直言看错了IBM

2011年2月16日夜，IBM创造人工智能超级电脑，在认知智力问答游戏《危险边缘》中击败人类高手，创造了一个新的历史。

这在当时不单是人工智能的胜利，还是IBM的胜利。通过沃森，IBM展现出向新兴技术迈进的形象，而不再是一个失去竞争力的老旧硬件公司。IBM变成AI和大数据分析领域中的创新者和领先者。

如今六年时间过去，类似的技术正推动整个科技行业向前发展，竞争从移动端推进到云端。无论是苹果或者亚马逊这样的公司，都在基于云端服务，提供像沃森一样的人工智能数字助手服务。

然而，IBM看起来却落伍了。

坦白说，IBM围绕沃森做了很多公关活动。在沃森的宣传推广上，IBM显示出从未有过的用心。沃森先后进入医疗、金融、教育、零售甚至天气预报等各种领域，但从来没有在收入层面上带来真正的突破。

比起下一次棋而天下皆知的AlphaGo，沃森更像是一个模糊而遥远的记忆。多年以来，这家公司的转型持续以蜗牛般的速度前进。

这不止在中国。在今年2月，国外还传出了合作客户与沃森分手的消息。

2013年IBM与德克萨斯大学癌症中心MD Anderson达成合作，希望使用IBM沃森认知计算系统共同消灭癌症。

三年之后合作方正在寻求其他供应商，原因是使用沃森实在太贵了。据报道，三年来该项目超支6200万美元，而其他供应商或许能便宜一些——也就是说，沃森并非完美到不可替代，而且也不具备性价比优势。

基于种种原因，一些实力雄厚的投资人纷纷抛售IBM的股票。

上个周末，亿万富翁、股神沃伦·巴菲特宣布，他旗下公司伯克希尔哈撒韦已经减持三分之一的IBM股票。IBM的股价应声下跌3%。与2016年底相比，伯克希尔哈撒韦持有的IBM股份，已经减少了3000多万股。

“IBM的价值，已经跟我六年前开始买入时不一样”，巴菲特说。

沃森赢得《危险边缘》那年，巴菲特买入超过100亿美元的IBM股份，并且在过去的几年里多次增持IBM。实际上，巴菲特是IBM的最大股东。他近日公开表示，一旦IBM的股价超过180美元，他就开始抛售。

巴菲特公开承认投资IBM是个错误。现在巴菲特开始大举投资苹果公司，另外股神巴菲特也坦率的表示，自己错过了亚马逊和Google的股票。

“因为我之前太呆”，巴菲特说。

看衰IBM的不止是巴菲特。上周，债券评级机构穆迪下调了IBM的信用评级，并且对IBM近年来通过“高额投资”推动的转型提出质疑。穆迪表示，这种模式已经对IBM的盈利能力和现金流产生了比预想更久的负面影响。

最新一季财报显示，尽管新业务SaaS的收入增长了60%，但IBM整体的利润和收入全都继续下滑，已经来到十五年以来的最低谷。

而且蓝色巨人已经连续第20个季度收入下滑。

在IBM惨淡的财务报告中，认知解决方案部门表现得最有希望。包括沃森人工智能平台和机器学习在内的认知解决方案的销售，已经实现了连续第四个季度的增长。

此前量子位曾经在报道中指出，2016年IBM认知解决方案的营收为181.89亿美元，毛利润更是高达81.9%。

股市总有不同的看法。一些分析师在IBM财报发布后，鼓励投资者准备逢低买入。例如Stifel的分析师David Grossman表示，市场的抛售提供了一个“机会主义的入门点”，但他也承认这是对耐心的考验。

IBM股票的平均评级为持有，未来12个月的平均目标价为每股166.27美元。上周五收盘时，IBM股价为155.05美元。过去三个月，IBM的股价下跌了12%，同期道指涨幅0.26%，标普500涨幅0.41%。

晨星分析师Andrew Lang表示，外界还在关注沃森等战略举措，是否有利于长期提高IBM的竞争地位，但他也指出渗透在整个IT领域的云计算等领域，竞争非常激烈。

来自市场研究机构Moor的首席分析师Patrick Moorhead认为，沃森、Power AI、Bluemix和量子计算可以看做是IBM转型的成果，但IBM似乎在吸引新客户方面遇到了麻烦，处于历史低点的业绩证明了这一点。

Bernstein的分析师Toni Sacconaghi重申了对IBM150美元的目标价，而且他认为这个价格还是非常贵，因为IBM面临多重压力和不确定性。最近IBM股价持续低迷，现在是否是建仓的好时机？

“答案很简单”，Sacconaghi说：“不”。(完)