每天一点量化知识---策略风险评估指标

今天我们来讲一下常用的策略风险评价指标，主要有以下这么几种：

1.年化收益率：（Annualized Returns）

其中pend是策略最终总资产，pstart是策略初始总资产，n是回测的交易日数量，那250是什么东西呢？表示一年中可交易的天数，因为我们的指标是年化收益，一年不能用365表示，要用25。

2.系统性风险，反映策略对大盘变化的敏感性。

其中pn是策略每日收益率，Bn是基准每日收益，σp是策略每日收益方差，σB是基准每日收益方差，分子为pn和Bn的协方差。其实很容易看出，这就是相关系数的定义。

3.非系统性风险，是投资者获得与市场波动无关的回报，可以度量投资者的选股选时水平。

pr表示策略年化收益率，rf表示无风险收益率，Br表示基准年化收益率

4.收益波动率，顾名思义，波动率越大，风险越大

其中n表示回测天数，pt表示策略每日收益率，表示策略每日平均收益率，即pt的均值

5.夏普比率（Sharp Ratio）

就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。 投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之，预期报酬越低，波动风险也越低。

其中pr表示策略年化收益率，rf表示无风险收益率，σp是策略收益波动率。

6.最大回撤（Max Drawdown），表示策略可能出现的最大回落

Pi和Pj分布是i和j日的策略总资产。

7．年换手率（Turnover Rate）

w1为第一天的持仓权重，w2为第二天的持仓权重，M为各个股票，N为回测天数。