中国半导体：通往“芯时代”的“能源”

近日发布的一份研究报告指出，半导体作为科技产业的“能源”，是“芯时代”的兵家必争之地。报告称，中国大陆在全球价值链中占比仅11%，与32%的需求形成明显错配。在逆全球化背景下，中美博弈带来的制裁或不会减缓，因此需要沿着底线思维，一条路是低端自主，国产替代突围，在光刻机、沉积设备等领域实现“能用就行”；另一条路是充分发挥在先进封装和芯粒（chiplet）方面的技术，争取全球价值链中的话语权，寻求打造去美国化的供应链体系。同时，报告也提出了中国芯片贸易逆差非常严重，进口总额常年维持在出口的三倍以上，这是供需错配的核心体现；以及我国出口芯片均价远低于进口，说明我国高端芯片产能较弱。最后，研报指出全球半导体已经行至下行周期的尾部，我国正站在新周期的起点，宏观“芯时代”正在来临。

小心姐说：《半导体：通往“芯时代”的“能源”——宏观视角看行业系列三》这篇报告分析了半导体产业的产业链、全球半导体需求结构和中国在全球半导体产业链中的地位，提出了面对逆全球化背景下中美博弈带来的制裁的两条出路：低端自主，国产替代突围；充分发挥在先进封装和芯粒方面的技术，争取全球价值链中的话语权，寻求打造去美国化的供应链体系。同时，报告强调了宏观“芯时代”已经席卷而来，全球半导体已经行至下行周期的尾部，我国正站在新周期的起点，半导体产业将成为推动我国经济增长的新动力。

半导体产业是科技产业的“能源”，其产业链与老能源非常相似，都是新老经济的最上游，特点是“高付出、低依赖”。半导体属于技术密集型行业，其价值链中设计环节就占六成左右，原材料仅占5%。半导体更像是一个技术资源品，而非自然资源品，特点是可持续、可迭代。半导体的下游是广泛的新经济行业，如3C产品、ICT基础设施、高端装备、汽车等。全球半导体需求结构中，中国近几年的半导体需求占比从2014年的21%升至目前的32%，而中国大陆在全价值链角度来看仅占11%，与32%的需求形成明显的错配，美日韩占据主导。

报告指出，全球半导体需求结构的分化也带来了“中国芯”问题。我国芯片贸易逆差非常严重，进口总额常年维持在出口的三倍以上，这是供需错配的核心体现；我国出口芯片均价远低于进口，说明我国高端芯片产能较弱。面对逆全球化背景下中美博弈带来的制裁，报告提出了两条出路：低端自主，国产替代突围；充分发挥在先进封装和芯粒方面的技术，争取全球价值链中的话语权，寻求打造去美国化的供应链体系。两者本质上是对于效率和安全的权衡。