人均500万，合计超8亿，俞敏洪“散财疗伤”

东方甄选向154人奖励的股份，价值超8亿港元，人均达到500万。这件事着实让人眼红，很多人怒赞俞敏洪活明白了，我不这么认为——在全网艳羡的目光中，我反倒看到了俞敏洪的散财疗伤、背水自救。有兴趣的朋友一起烧烧脑呗。

首先，需要理清，东方甄选处在什么阶段——萌芽期？成长期？成熟期？衰落期？到底是哪一个？我认为，东方甄选处在成熟期中后期。原因如下：

（1）

从俞敏洪首开东方甄选直播，就是“知识带货”。如今，这种“场景式商业逻辑”已经没有任何神秘感。与此同时，罗永浩等一众大咖开始质疑，卖货就是卖货，搞那么多花里胡哨，是不可持续的……东方甄选知识带货初始阶段，董宇辉经常被导播打断，因为他可劲地分享，总是忘了带货。后来这个局面有所改良，却又遭到“就知道带货”的嘘声……

也就是说，在传播知识和带货之间的平衡点，东方甄选一直都在摸索，并未稳定沉淀下来……这就注定，知识带货的商业模式本身，尚不具备稳定的预期产出。举个例子，今天一个头部主播讲一大堆故事，轻松卖货100万。明天另一个二线主播，不敢讲故事了，费好大劲也卖了100万货。那么，两个100万背后的商业逻辑支撑到底是什么？不清晰！不明确！

如果每一场直播带货都是这种情况，东方甄选的商业模式就稳定不下来。没有一个稳定的可复制的商业模式，没有一个清晰可预测的商业前景，就不是一门巴菲特意义的好生意，也就很难有更高的估值体现出来。

（2）

东方甄选是主播团队运作，没有绝对核心。就算董宇辉再火，也是陪跑选手。不像小杨大杨，也不像罗永浩，更不像张兰。没有绝对核心，平台又不愿意与主播的个人形象完全捆绑，俞敏洪最终是要输出新东方的那套价值观……

新东方几十年让人记忆最深刻的就是一句话——从绝望中寻找希望。这是契合俞敏洪个人经历最出彩的一句，也是这句话推动无数人找到自己的人生动力。不过，我个人最担心的就是，把这么沉重的价值观念传导进入东方甄选……

其实，卖课与卖货，是截然不同的两种生意。买课的人希望知识改变命运，新东方做对了方向！买货的人则冲着物美价廉，如果过于频繁地绕开商品谈人生，跳过商品谈命运，必将直接影响“单位时间出货效率”，而这个时间是有限的。因此，如今的东方甄选不见得能经久做对方向。

（3）

从东方甄选腰斩的形势来看，资本市场的兴趣并不稳定，甚至可以说，兴趣正在快速衰退。资本市场看的是预期，也就是未来的现金流。如果不能根据以往的模式大致算出未来5年现金流，目标公司是不会有想象力的。而东方甄选恰恰存在商业模式不稳定的现实问题。

当东方甄选走过一段转型成长期，估值已经给出半年多的倍增回应。不过，有潮起就有潮落，人世间潮起潮落不必惊讶。俞敏洪的顶层设计如果不能给东方甄选注入更多的想象力，估值还会进一步缩水。在此进程中，主播团队的个人价值，就是维系其商业命脉的关键一道防御阵线。

俞敏洪对主播团队的激励，并非首次。董宇辉早就公开了实情，他曾说，自己的待遇相当高管，已经很满足了。

而这一次的激励相比以往规模空前，我认为，这是各方面不确定性因素积累到一起之后的自救。要知道，董宇辉这样的主播，身价已经相当了得了，放到一般人身上足以躺平。那么，董宇辉未来的动力在哪里？因此，俞敏洪决定进一步将主播和公司的利益紧密捆绑，让他们成为股东，激励他们与公司共进退，开启“中国合作人”第二季。

俞敏洪有谷底大翻身的成功经历。一次是带领新东方美国上市，一次是带领东方甄选小鱼变鲲鹏……他自身的想象力巨大，东方甄选的前途依然不缺光环照路……好了，《人均500万，俞敏洪“散财疗伤”》就写这么多，继续关注。