腾讯首次公布视频号广告收入

在今年上半年的战略会上，腾讯 CEO 马化腾与总裁刘炽平表达了审慎乐观的态度。一位知情人士告诉《晚点财经》，他们从过去两年整体情况客观来看，认为腾讯才刚刚 “爬上来”。

所以，腾讯二季度似乎仍很克制 —— 至少二季报是这么呈现的。在相对低基数的情况下，腾讯继续降本增效，收入双位数增长的同时谨慎投入，当季各口径下的利润率同、环比均不同程度提高。

一位腾讯人士称，视频号、金融科技、协作 SaaS（企业微信、腾讯会议、腾讯文档）已经成为了腾讯目前相对强势的业务，它们也与海外游戏一起，被管理层认定为是这家公司未来重要的增长点。

- 总收入 1492 亿元，同比增长 11.32%，连续两个季度双位数增长；

- 本土游戏收入 318 亿元，同比持平、环比降 9%，拖累增值服务整体收入增速放慢至 3.53%；

- 广告收入 250 亿元，同比增长 34.13%。视频号广告收入首次披露，超过 30 亿元，填上了游戏收入不及预期的缺口；

- 金融科技及企业服务收入 486 亿元，同比增长 15.14%；

- 市场、行政和研发费用率约为 33%，去年同期约为 36%；

- 剔除其他收益后的经营利润率 27.16%，为 2021 年一季度以来高点。

谈到国内游戏收入表现时，腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔（James Mitchell）解释称不是因为游戏少了，而是因为暂时减少发布高度商业化内容，他相信三季度同比恢复增长。

当季广告收入迅速恢复，腾讯说一方面是去年同期的低基数，并表示 5 月已经开始放慢。最近几周除了汽车，其他品类广告收入基本都同比双位数增长。展望之后的趋势，米切尔说一定程度上取决于国内消费趋势，在宏观风险面前，广告主可能减少或者撤出。他认为腾讯可以通过包括神经网络在内的技术，提高平台上广告的投资回报率。

另一个带动广告收入增长的因素则是在看到视频号、小程序等微信生态用户及开发者数量增长后，腾讯主动扩大这些业态的商业化机会，尤其是视频号，表示每日活跃创作者和上传视频数量都取得强劲同比增长。直播电商也是视频号的变现渠道，腾讯总裁刘炽平说尽管仍处于早期阶段，但二季度直播电商 GMV 同比增速达到 150%，为公司创造了一个新的高利润率收入流。

与字节跳动等公司在电商与本地生活等新业务上激进拓展相比，腾讯仍然没有高举高打，它的现有业务也仍然有不少继续挖掘价值的潜力。这得益于其过去一贯谨慎与克制的发展思路，比如微信生态的变现、除支付以外的金融业务规模都不算大。（龚方毅 高洪浩）