大行评级｜花旗：上调腾讯目标价至497港元 维持“买入”评级

花旗发表报告指，腾讯第三季收入大致符合预期、盈利好过预期，增长有望持续至明年。管理层重申积极主动达到高质素及可持续的增长，主要受惠高毛利业务增长、同时将部分低回报的业务削减规模，加上成本控股及营运效益提升，该行相信腾讯未来几季可以保持高质素增长，其中在视频号账户方面，仍有空间提高广告播放量及交易转换量，微信搜寻配合腾讯混元大模型，亦可以支持未来增长前景，目标价由496港元轻微上调至497港元，维持“买入”评级。

该行将腾讯今年至2025年三年期间的盈利预测，分别上调10.5%、7.7%及4.2%，以反映毛利率前景较佳，而且有望持续。估计第四季本地游戏收入按升3%，国际游戏收入按年跌5%，广告收入按年升14.8%，企业服务业务收入按年料升17%。