Hologic Q2财报发布，受关税战冲击下调全年指引！

5月1日，美股盘后，Hologic公司披露了2025财年第二季度财报。

整体营收10.1亿美元，同比小幅下滑1%，但超出华尔街预期的10亿美元。

亮点在于，诊断业务实现1%的同比增长，特别是在分子诊断、呼吸道感染、女性健康等细分领域表现稳健。

然而，令人意外的是，公司同时宣布下调全年每股收益预期。

这是“口罩”后Hologic首次在财报中明确提及“关税冲击”。

“诊断稳”，但不是全面增长

诊断业务依然是Hologic的营收支柱，本季度实现4.536亿美元营收，同比增长1%，剔除疫情检测和业务调整影响后，有机增长达5%。其中：

分子诊断营收同比增长1%，达3.26亿美元，有机增长7%。核心增长点包括：

女性感染检测（细菌性阴道病、念珠菌、滴虫）

呼吸道病毒检测

肿瘤伴随检测（Biotheranostics）

细胞学与围产检测营收为1.185亿美元，同比下滑2%

血液筛查虽规模较小，但同比猛增32%，至910万美元

这说明，Hologic正在告别“口罩”红利下的“高峰期”，但依托深厚的技术基础，在结构性增长方面仍具备潜力。

“关税+地缘政治”，利润指引被迫下调

尽管业务表现稳健，Hologic却选择主动下调全年EPS指引，主要原因是特朗普政府关税上调及全球地缘政治影响。

GAAP EPS预期由原来的3.51-3.61美元，下调至2.47-2.57美元

非GAAP EPS预期由4.25-4.35美元，下调至4.15-4.25美元

这一调整释放了明确信号：“成本外压”正逐步侵蚀利润空间。值得一提的是，虽然利润预期下调，但公司仍维持全年营收指引在40.5亿至41亿美元不变，表明其对核心业务增长仍有信心。

骨健康与手术业务回暖，乳腺健康承压

除了诊断主线，Hologic其他业务表现分化明显：

骨健康业务营收同比增长22%，达3300万美元，主要受益于Horizon DXA系统恢复发货，并将在Q3完全恢复产能；

妇科手术业务营收增长4%，至1.625亿美元；

乳腺健康业务则承压明显，同比下降7%，仅为3.562亿美元。

这显示出，在疫情后高基数下，一些资本设备业务正面临周期性调整，而轻资产服务和新兴技术型产品具备更强的抗压能力。

财务面承压，净利润转为亏损、研发开支下滑

本季度，Hologic出现1740万美元净亏损（每股亏损0.08美元），而去年同期为1.699亿美元净利润。

非GAAP EPS为1.03美元，略高于市场预期的1.02美元；

研发支出为6150万美元，同比减少18%，显示在压缩成本的背景下，研发节奏有所调整；

销售与管理费用同比增加12%，达2.741亿美元；

公司持有14.3亿美元现金和1.92亿美元短期投资，现金流仍相对稳健。

稳中有忧，全球企业进入“逆风飞行”期

Hologic的这份财报，释放出一个行业共鸣的信号：业务可以增长，但利润可能不再轻松。在疫情红利褪去、全球贸易不确定性加剧的双重夹击下，医疗科技公司正步入一个“逆风飞行”的周期。

对于中国IVD企业而言，Hologic的调整也是一面镜子。既需保持技术创新带来的结构性增长，也必须构建应对全球波动的战略韧性。

编辑：锐志  审校：小实