首个受监管的稳定币GUSD诞生，真的可以拯救熊市么？

Token360/林冲

9月10日，美国交易所 Gemini 和另外一个区块链创业公司 Paxos 同时获得了美国纽约金融服务局的批准，可以在受政府监管的情况下发行锚定美元的数字加密货币 GUSD 和 PAX。

随后，双子星交易所宣布，北京时间9月10日22时正式推出全球首个受政府监管、基于以太坊区块链ERC20标准的稳定GUSD，用户可以将交易所账户美元转换为GUSD，从而可以提取到自己的以太坊钱包地址。GUSD与美元兑换价为1:1。Paxos推出稳定币PAX。

GUSD 和 Paxos 作为全球首批受政府监管的稳定币，二者意义值得肯定，且具有一些共同特点：

执法冻结账户的能力

账户余额的月度审计

同一天被批准通过

都是基于以太坊 ERC-20

隔断存款账户和货币市场账户/美国国债。

相比于 USDT 等项目，GUSD 和 Paxos 的财务状况都会公开，每一笔 GUSD 的增发都会有相应的资金入账，在美国金融监管部门的监视下，Gemini 的这波操作可以说是非常稳的了。

纽约金融服务部同时审批通过两种稳定币的发行，无可厚非，这是一件大事，也是加密数字货币行业重要的一步。全球金融正与数字金融进一步融合，加密行业想要获得成功，就需要继续这样做。

批准前两家，就没理由拒绝后面三家；纽约州可以批准，其他州当然也可以批准；这些骁勇善战的民营公司冲锋陷阵，加速了加密市场的美股化的进程。

GUSD推出被多数解读为利好，但就这两天整体的加密数字货币市场表现来看，并没有受其影响。那么GUSD的推出意味着什么？将我们从以下几点来分析：

首先，虽然GUSD的价值基础看起来比USDT扎实一些，但是它并没有消除根本上的系统性风险。它的运转仍旧依赖于用户对Gemini公司的信任。用户需要信任Gemini不会增发超过储备金的代币，不会冻结账号，不会拒收或拒付，不会爆出严重安全漏洞，不会倒闭等等。GUSD本质上是流通在以太坊上的Gemini公司债权，即使智能合约的代码和操作万无一失，GUSD持有者仍将不可避免地暴露于公司的信用风险之下。比起受FDIC保障的银行美元存款，GUSD的资产等级显然是更低的。

其次，GUSD交易的隐私性也很可能不如美元现金。这不仅因为GUSD的所有交易在以太坊上可查，而且未来接受GUSD的机构大概率需要KYC/AML身份验证，否则刚性兑付法币的确定性会成问题。

从实现看，GUSD选用以太坊部署ERC20代币。相较于USDT在比特币OmniLayer协议上的设计，GUSD的转账确认速度会快很多倍，能容易地整合到现有的钱包软件中，还方便实现一些复杂的功能。弊端是Gemini为了日后能升级GUSD的代码逻辑，定制了一套包含多个相互关联的智能合约组合。虽然他们已经聘请Trail of Bits公司审查了代码的安全性，但系统的总体复杂度增加了将来人为出错的可能。

最后，就目前市场而言，USDT从来不缺挑战者。以“定期审计”做定心丸的TUSD，得到IBM大力支持、建立在恒星网络上的Stronghold USD，锚定欧元的Stasis EUR,还有DAI、USC……上个月，Bittrex更是宣布支持法币入金，而就在这个月中韩四大交易所联合注资Terra项目。我们可以预见的是，未来的稳定币USDT一家独大的形势将被打破，多寡头的市场局面将会逐步形成。（当然，关于数字美元将控制加密市场的担忧一直存在，而加密市场的中心向美国转移的趋势不可逆转。）

相信随着金融交易监管措施不断完善；数字资产应用面和接受度增加；技术的发展和dApp生态爆发，整个行业将迎来巨大的发展。

这样就能如比特大陆CEO吴忌寒在“2018第四届区块链全球峰会”表示的，十年内全球区块链用户可能会超过10个亿。

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