华工科技增长54％的研发投入用在哪里？效果如何？

日前，华工科技披露了2019年半年度报告并召开业绩说明会。华工科技于2019年上半年实现营业收入25.54亿元，同比下降6.83％，归属母公司净利润3.31亿元，同比增长83.37％，剔除交易性金融资产影响，扣非后净利润1.59亿元，同比增长11.88％，经营性现金流净额同比增长67.24％，资产负债率逐年下降，目前为32％。

激光先进装备制造业务占到华工科技整体营收的37％，较2018年度占比有所提升；光通信业务占36％，较年报数据有所下降；传感器业务20％，占比提升；激光全息防伪材料业务7％，保持持平。

尤为引人关注的是研发投入的增幅。2019年上半年，华工科技研发投入1.43亿元，同比增长54％，为近年来增长最高值，在激光上市企业中也排在前列。对此，华工科技表示：“这与公司的战略是密切相关的，今年上半年延续了去年在技术创新方面的一些动作，各板块之间各有增长。”据了解，华工科技研发费用增幅较大，主要表现在光通讯、激光智能装备、激光全息防伪等方面。

紧抓5G建设市场契机 获得绝对市场优势

在光通讯板块，华工科技针对5G发展进行相应布局，加大研发力度。“应用于5G和数据中心光模块的研发及扩产项目”计划投资4.9亿元，今年上半年投资0.28亿元，累计投资0.31亿元，已完成6.42％。据了解，华工正源5G和数据中心光模块项目已完成新研发中心建设及搬迁，预计今年内可实现量产，同时项目围绕数通行业需求投入建设100G、400G光器件封装研发平台，目前加快数据中心项目建设。此外，公司布局前端产业链，发起设立了云岭光电，为供应链提供有效支撑。

华工科技紧抓5G建设的市场契机，有源光模块业务实现收入增幅22％，净利润增长20％，上半年5G用25G光模块产品已成功导入全球四大设备商，并通过大份额、高质量的交付获得了绝对的市场优势。随着网络流量的持续高速增长，数据中心市场规模和单体建设规模也在不断增加。为紧抓数据中心市场风口，公司相继推出100G、400G数据中心产品，其中，100G SR4／LR4实现批量交付，400G FR4完成送样。

智能装备研发增幅较大 同步开拓国内外市场

在能量激光板块，“激光精密微纳加工智能装备产业化项目”和“基于激光机器人系统的智能工厂建设项目”计划投资7亿元，今年上半年投资0.67亿元，累计投资3.13亿元。华工激光针对汽车轻量化趋势，开发出三维五轴激光切割设备，其核心部件，如光源、切割头均国产化，价格仅为进口设备的70％，性能比肩国外同类设备。该产品不仅获得湖北省科学进步奖一等奖，更是形成规模化生产，获得国内最大热成型行业客户的认可，短短50秒就可完成某款汽车B柱的切割。据了解，一条热成型线需要配备4－6台三维五轴激光切割机，仅切割环节就可为用户节约1000万左右的设备投入成本。

在智能制造风口下，公司与行业客户深度合作，设计开发智能化工厂样板点。同时，为应对日益成熟的激光细分市场，相继推出全新GF系列经济型激光切割平台、MARVEL12000超高速激光切割平台、LT系列全自动激光切管机、全自动集成料库等系列产品，其中激光切割产品销售同比增长27％。此外，受印度等海外新兴市场的强烈欢迎，上半年激光智能装备产品海外销售同比增长60％。

华工激光智能装备事业群收入4.5亿元，同比增长14％；而激光精密事业群收入4.2亿元，同比下降24％。华工激光表示，受3C消费电子行业周期性下滑、贸易摩擦、同质化竞争加剧的不利影响下，国际大客户订单大幅下滑。为此，公司产品从单机工作站向“激光＋自动化”转型，自动化类合同订单同比大幅增长。焊接产品成功进入锡焊应用细分市场，并在氢能源行业市场取得了突破；微加工产品发挥脆性材料的激光加工优势，推出玻璃切割行业专机并形成批量订单，成为新的增长点；切割及PCB产品竞争力得到大幅提升；标记产品通过细分行业挖掘，在无线充电、激光清洗、自动化等行业订单取得突破。

烟草行业竞争加剧 抢占非烟快消品市场先机

激光全息防伪业务方面，受经济形势下滑、国家控烟政策的出台与烟草行业竞争加剧的影响，激光全息防伪产品的市场价格出现明显下滑。为此，华工图像积极向非烟市场转型，加大非烟业务的研发投入，成功抢占国内名酒、医药、日化、证卡等快消品市场先机。其中水转印产品与洋河、口子窖、黄鹤楼、舍得、五粮液、古井贡、今世缘等多家名优客户实现战略合作，全息定位转移纸销售上量，逐步发展成为公司战略产品。但非烟行业产品毛利率相对偏低，在规模快速上量的情况下，导致产品综合毛利率水平下降。

下半年，随着精密刻蚀、大幅加密、DID技术产品、水转印及“专版＋定位”转移纸等多款高端防伪技术产品的陆续推出，将有利于提升产品综合毛利率水平。