金蝶云业务享优势

金蝶国际（00268）主要业务是在内地开发、制造及出售软件产品和提供软件相关技术服务，2012年起逐步向云业务转型及升级，按目前收入计算，已成为内地云服务供货商第一位。

为了扶持本土云计算企业，内地推行《大数据产业十三五发展规划》及相关政策措施，包括由政府采购由本土云计算企业提供的服务，金蝶开拓中小企业云端管理服务产品，预料可受惠国策支持。

金蝶早前与华为签订战略合作协议，双方将在公有云领域、大数据、人工智能、物联网、市场推广及人才培养等多个领域展开全面深入合作，协助全球企业数字化转型。金蝶亦战略投资中国CRM（客户关系管理）品牌「纷享销客」，成为其单一大股东。

可待回调吸纳

野村认为，金蝶透过与华为在云业务合作，可以增强基建能力，也可进一步接触中型及大型公司客户；集团战略投资于「纷享销客」，反映其决心扩展业务领域，可为现有业务制造协同效应。

由于云服务业务发展势头良好，金蝶在云业务的优势将会逐渐显现，预料其估值可与国际同业逐步差距，建议待回调吸纳。