从财务分析辨别优质企业商业模式与企业价值!

一、商业模式的四大要素

1、宏观层面:市场吸引力

重要的不是“你”怎么样,也不是你的革命性产品或者服务如何,成功的企业以消费者为中心,为满足消费者的需求服务,并解决造成消费者痛苦的问题-目标消费者。成功的企业提供差异化的利益,这些利益是如此难以抗拒,是的消费者愿意选择它们而放弃对前供应商的忠诚。

是否有一个目标细分市场可以进入,并以消费者愿意接受的价格向他们提供明确的和有吸引力的利益,或者解决他们的痛苦?

再消费者看来,这些利益是否与现有的其他解决方案不同(更好、更快、更变意思,差异化至关重要)

创新产品可以避开竞争,跟随者都会遭遇失败

这个细分市场有多大,增长速度多少

这个细分市场是否有利于企业进入其他细分市场

2、宏观层面:行业吸引力

1)供应商和购买者的议价能力低

在价值链上,对于供应商前端价格以及款项支付节奏的管理,以及对于购买者定价能力以及提前的现金回收能力;一定程度上也是由企业所具备的竞争能力所决定的,比如茅台,具备一定的市场定价能力,且对于购买者要求先付钱,现金流非常充裕。

2)同业竞争者的竞争程度不激烈

3)替代品的威胁小(借此限制来自其他行业的竞争)

4)新进入者的威胁小(很高的准入壁垒从而把潜在的竞争对手拒之门外)

回答两个问题(竞争激烈):

如果行业的整体绩效不好,你为什么能与种不同

行业主要的宏观风险是什么,如何应对这些风险

3、微观层面:持续经营的两种能力

1)持续竞争能力

具有其他公司无法复制或者模仿的专有因素,如专利、商业秘密等

具有其他公司无法复制和模仿的组织流程、能力或者资源

2)持续周转能力

总资产周转率

边际利润弥补固定成本

经营现金周转

收入VS 人工、产品、销售费用、行政费用

收款周期、付款周期和递延支付能力

获得短期贷款支持

二、企业价值

企业是由业务流、工作流、数据流来形成的,对于财务管理来讲,在未来从业务数据到财务数据是一个趋势;通过估值模型,可以进行企业的价值评估,可以通过财务数据看企业发展的趋势,但是对于新创业公司而言,四新,新产品、新业务、新方向、新项目,很难估算,创业公司应该一手抓产品,一手抓融资;创业公司要维护创新能力,避免产品被市场淘汰;另外就是要有自由现金流,做好创业融资。

1、规模价值(属于管理层):有战略、有执行、有支撑

组织架构(生产关系):支撑战略和效率

集团渐渐形成的原因:一方面是为了均衡企业内部的力量,需要不同的管理方式,和考核方式,可以让区域保持自己的创造力,各区域管理也需要差异化;另一方面是为了为了避税;在不同的区域来进行交税,把利润放在低税区;

组织架构设计在某种意义上代表着业务流向的协作、监管机制

执行过程中的效率:效率低需要明确是人的问题,还是流程不畅的问题;

如何定义效率?效率是细节,对每一个岗位定义投入产出的时候,才能出来效率;

投入及产出的对比:为什么会出现投入2,产出1的情况,是因为企业内部有内耗。

战略:可以分为企业战略和财务战略

企业战略:决定往哪里走:继续做产品(如苹果公司)?还是做行业(比如做房地产行业,涉及行业很多的衍生品)?还是说做产业?

财务战略:决定做多大,也即销售额或者收入、资产;通过产品销售获得的收入为内部增长,企业需要有持续的规模扩张,如果内部增长不足以支撑这种扩张,那就需要进行融资了;

2、产品价值(属于客户)

产品竞争力和竞争优势:通过波特五力模型进行评估

资源配置:企业应该如何安排财务资源?资源配置需要匹配市场,市场需要什么产品,

企业应该投什么产品,并且评估该市场用户接受能力如何;

产品便捷和管理延伸:对于内部管理,需要很好的结合差异化与标准化,差异化能够带来创造力,极度的标准化对于企业长期的发展来讲是不利的;工业4.0 与3.0最大的区别是:3.0强调标准化、规范化,4.0在3.0基础上,强调差异化;

3、财务价值(属于股东)

资产:(运营资产包含应收款、预付款、存货、货币资金,都应该纳入企业现金流管理)

增值性:收入-成本-折旧摊销=盈利;增值-产能投资=自由现金流,企业产生自由现金流,企业具备持续经营价值;

流动性:始终具备借新债还旧债的能力;

资金:债权人借钱产生利息+股东投入需要回报=资金成本;

财务杠杆=向债权人借的钱/向股东借的钱;股东投1000万,债权人能借多少钱?市场生很多企业财务杠杆做到0.8左右,很难做到1以上;一个企业有损失,先是扣股东的钱,然后是债权人的钱;那么什么是企业的财务价值?盈利-债权人利息-股东回报=财务价值。(互联网的收入有两部分,一部分来源于主页,一部分来源于你帮你的客户打广告。“阿里、美团、饿了吗)

小结:价值的逻辑线:首先股东要明确产品是有价值的,才愿意投钱,有了好的产品,企业才能扩大规模,扩大规模需要管理,才能产生规模价值,具备了规模价值后,持续经营才能产生财务价值,回报股东。

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  • 原文链接https://kuaibao.qq.com/s/20190905A0PQYS00?refer=cp_1026
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