国美零售：最困难的时期已经过去，传统与非传统业务齐头并进

月27日，国美零售（00493-HK）发布了2019年中期业绩报。上半年，国美零售继续以“中心化拓宽”路径加速“家·生活”战略转型，传统家电业务与非传统家电新业务齐头并进，双业务“一稳一快”释放新动力，经营业绩持续改善。

截至2019年6月30日，国美零售线上线下交易总额（GMV）721.9亿元人民币（单位下同），同比增长1.8%。

得益于国美零售GMV全面增长，经营业绩也稳健前行。截止2019年6月30日，公司营业收入为343.3亿元，综合毛利率达17.9%，同比提升0.6个百分点，继续在行业高位运行；经营费用率同比下滑1.64个百分点，至16.69%，降本增效持续优化；存货周转天数为54天，同比下降12天，存货周转效率持续提高；现金及现金等价物连续三年维持在101亿元左右的稳健水平，反映在手现金相对充裕。

上半年，国美零售的非传统家电业务继续保持快速增长，业务协同效益逐步提升，多元化布局成效显现。截至2019年6月30日，自营店与新零售店的GMV增长攀升339%，承担互联网分发角色的美店GMV增长约123%，迎合5G技术商用趋势的智能产品GMV增长约62%，家庭整体解决方案、柜电一体化等新业务GMV增长约108%及服务GMV增长约32%。

能在转型后不久后，就取得喜人的成效，是得益于“期內公司线上线下融合成效初显，智能家居一体化服务等新业务持续发力。另外，公司持续践行'家·生活'战略，强化美店、国美APP、实体门店三大流量端口的融合，打造出'ONE GOME'流量池。正是藉助着各大主营业务效益的提升，及成本端的有效控制，公司在今年上半年取得不错的业绩表现。”这是国美零售首席财务官方魏在今天股评家午宴上，对公司转型后上半年的业绩评价。

展望下半年，方魏表示“转型后的国美，成效已初显，我们会加大家庭整体解决方案一体化的覆盖，通过加大加盟店数（新零售）扩展我们业务版图的同时，提升我们在三至六线城市市场渗透率。另外会藉助美店催生低成本流量导入到线下门店，精准定位顾客需求的同时，打通商品全生命周期，为用户带来智能化的后服务体验，实现长期的高频链接，进而为下半年公司业绩稳增长提供了保障。”

除此之外，方魏会上还指，对公司全年业绩稳增长，充满了信心，这是因为在新零售端，全年门店新开数将扩增至1000家，扩张的方式是以加盟方式（开店成本基本是加盟商自己承担）， 若按照单店年均销售额约600万及门店毛利约有2%来看，公司全年GMV规模增长是有保障的。另外，公司强化了与国內知名供应商合作，一定程度上给公司规模化发展提供了支持。例如，上半年我们的第二大供应商华为是我们最主要的合作伙伴之一，目前最大的订单达到100亿元人民币，未来我们相信与华为会有更深层的合作。

作者|沈少鸿

编辑|黎璐璐