顺丰的投资价值简析

前几天韵达的事儿刷屏了，韵达客服建议客户尽量避免用韵达，不知道聂总看了作何感想。。。

其实三通一达的处境都差不多，以加盟方式建立起来的网络，在管理、网点经营、员工素质等各方面都会显得有心无力。以成都为例，家门口的韵达网点两个月被倒卖了三次，取件小哥都换了好几个了。。

而在这些方面，坚持自营的顺丰就有了优势，优势就是竞争力。用过顺丰的人应该都有体会，无论在时效，服务，员工素质，科技赋能等各方面，顺丰都可以说碾压三通一达，特别是在目前运输价格敏感度逐渐降低的市场环境下，客户对时效和服务的要求越来越高，这对顺丰来说更是如虎添翼。

目前顺丰市值3600亿，几乎是通达系的三倍，但我认为这只是顺丰在快递方面的估值，国内快递收入稳定，同时在冷链运输，国际快递业务方面保持高增长，光这部分就足够支撑现在的估值。

所以接下来我想说说，顺丰的隐藏价值。

1，丰食顺丰在去年上线了丰食，切入企业团餐。

丰食平台的定位于主打面向企业员工的团队送餐服务，偏向TOB渠道，企业员工众多，有点众口难调，只能多样化，这一点我觉得顺丰是抓住了其它外卖平台的弱点，和其它外卖平台主打个人点餐外卖不同，企业员工团队点餐外卖这一块恰恰是空白的空隙点。

目前丰食还处于试营业阶段，能做成什么样还不好说，但这是顺丰生态里面重要的一环。

2，同城急送

顺丰同城急送小程序，主要分两部分。

A，同城送，对标闪送。

   顺丰快递本身是有当日达服务的，但自从闪送出来以后，追求时效性而非价格的急件配送这一部分就被闪送抢走了，所以同城急送的推出，主要是想拿回这部分市场。

B，外卖配送及跑腿

   写文章的时候点了杯瑞信，发现竟然是顺丰配送到家，有点惊喜。在外卖及跑腿这部分，都是些小公司在做，比如达达，UU跑腿，竞争环境非常杂。顺丰切人这一块有自身的优势，同时又能协同丰食，属于完善生态的一环。

顺丰的生活服务要跟美团竞争，其实比较难，所以选择针对企业团餐的差异化切人，同时在即时配送方面，依托本身的优势，正面蚕食小企业的市场份额，这两步走得还是聪明。

在快递行业增量竞争放缓之后，顺丰把目标放在了外延式增长，也就是做生态。从09年成立顺丰科技开始，再到顺丰金融，再到现在的生活服务，顺丰在一步步完善自己的生态系统。其实对于同城急送小程序，我也是前段时间才从快递小哥那听到，这就是顺丰的做事风格，低调沉稳，专注实干。对这样的公司，我还是比较喜欢的。

对于顺丰，我有两个期待

一是乡村业务板块，包括乡村快递的布局和农产品到家

二是本地生活服务的推广

这两部分要是能做起来，会让顺丰产生质的变化，那么对于顺丰的估值，也不能再简单的只是以快递公司来衡量。但想象是美好的，以后顺丰能做成什么样，我们谁都不知道。而我唯一相信的是，顺丰的估值天花板，还远远未到。

仅个人看法，不作为投资建议

感谢阅读，欢迎分享