一场工业级产业升级,5G投资机会有哪些?

作者|陈卓

正文共 2204 字

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近日,5G概念催生大批概念股股价持续上升。8月27日,创头条记者统计,东信和平、万隆星电、春兴精工、邦讯技术实现了接近10%的涨幅点,卫士通、恒铭达紧随其后,涨幅趋势不容小觑。

(资料来源:同花顺)

实际上,从6月6日开始,工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照以来,相关个股股价一路上涨,我国也正是迎来了5G 投资元年。

一业内人士告诉创头条记者,“3G时代,我们是追着国际的技术标准在走的。但是5G时代,我们的技术是引领国际的。5G是一个必然的、巨大的、工业级的产业升级,各种终端必然会在推进的过程当中逐步成熟并完善。”

那么,5G对应的产业升级到底有哪些方面?在具体的领域有哪些是有投资机会的?

创头条记者根据公开资料梳理发现,具体而言,5G的产业链涉及基础设施商、材料商等各方面的工业制造和应用。

基数设施细分领域投资机会多样

5G产业投资跨度很长,投资的核心环节。包括主设备和有线网络(传输设备、接入网设备、路由器设备、光模块)的建设,随后是无线网络建设。

主设备方面,基于5G时代对基站数量和技术指标要求的大幅提升,主设备厂家大幅受益,其中华为是重点备厂之一,A股市场方面中兴通讯、烽火通信是重点企业。

随后是传输网的搭建,2019年三大运营商将同时启动传输网建设。主要投资领域在于光纤光缆和光模块。

在光纤光缆领域,A股市场中,长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技占据市场较大份额。

光模块是基站和传输设备中的核心部件,未来5G全国覆盖需建设近千万潜在上亿个高速光模块的需求,前期市场需求就超过300亿元人民币,整个市场空间累计超百亿美元。其中,亨通光电、中天科技、光迅科技占据市场较大份额。

最后,无线网络的建设,也是5G投资的重要组成部分,产业链包括小基站、天线、印刷线路板(PCB)等子行业。

小基站方面,根据国信证券的估计,5G基站数为500万座,小基站前期需求数量为1000万座,乘以2000元的均价,市场空间为200亿元,具有很大的发展潜力。小基站主要设备提供商包括邦讯技术、深南股份、超讯通信、中兴、京信通讯等。

基站天线方面,对通话性能影响很大,是基站的重要组成部分。5G频率相比4G提升 , 基站数量增大拉动基站天线需求量,整体市场规模超过600亿元。

印刷线路板方面,基站使用的印刷线路板(PCB)的面积和层数都大为增加,由基站天线拉动 PCB 的市场规模预计达200 亿元。A股上市公司主要包括深南电路、沪电股份、生益科技、华正材料。

新材料领域投资有新机遇

产业的升级势必绕不开原材料的升级,针对5G设施和应用的精密性,要求材料也需要更加精密。

LCP、MPI材料迎来发展期。智能手机天线目前应用较多的软板基材主要是聚酰亚胺(PI),但是PI基材软板存在高频传输损耗严重、结构特性较差的问题,被认为无法适应5G技术高频高速需求。高分子液晶聚合物(LCP)和改进的聚酰亚胺(MPI)材料凭借损耗因子小的特性有望在未来5G时代脱颖而出。A股相关公司在LCP材料方面,主要A股公司有沃特股份。

陶瓷介质滤波器优势多。滤波器是基站射频器件的核心部分,在5G时代它不仅随着天线通道数量的大幅增加而增加,还必须更加小型化、集成化,市场规模有望达到300亿元。4G时代,通信基站主要采用金属腔体滤波器方案。5G时代,基站通道数扩展16倍,器件小型化成为趋势,陶瓷介质滤波器具有轻量化和小型化优势,将成为5G基站主流部件。

A股公司布局微波介质陶瓷相关企业主要有东山精密、鸿博股份、通宇通讯等。

GaN(砷化镓)应用会大幅增加。5G时代,基站功率放大器不仅使用量大幅增加,还越来越多应用到GaN(砷化镓),功放市场空间300亿元。目前在GaN领域布局的的上市公司主要是三安光电和海特高新。

目前,在GaN射频电子方面,中国台湾台积电和稳懋是目前国内企业代工的主要平台,国内企业中,三安光电、海特高新已经开始布局。

应用场景潜力大

此前,Huawei Xlabps发布的白皮书将会探讨最能体现5G能力的十大应用场景。这些场景包括云VR/AR、车联网、智能制造、智能能源、无线医疗、无线家庭娱乐、联网无人机、社交网络、个人AI辅助和智慧城市。

在应用场景方面,互联网公司百度、阿里巴巴、小米、腾讯都把5G升级作为未来发展重点之一。不仅限于企业,有政府和能源公司也在考虑如何使用5G技术更好地实现服务升级。

云VR/AR方面,对带宽的需求是巨大的。ABI Research估计,到2025年AR和VR市场总额将达到2920亿美元(AR为1510亿美元,VR为1410亿美元)。高质量VR/AR内容处理走向云端,可以满足用户日益增长的体验要求和降低设备价格,VR/AR成为5G最有潜力的大流量业务。

车联网方面,5G可以满足驱动汽车变革的关键技术比如自动驾驶、编队行驶、车辆生命周期维护、传感器数据众包等更安全、可靠、低延迟和高带宽的连接,这些连接特性在高速公路和密集城市中至关重要。

社交网络方面,移动视频业务从单纯的观看点播视频内容,还出现了社交视频和移动实时视频的需求,这些催生出了对超高请/全景直播的需求。而同样在无线家庭娱乐方面,5G可以满足用户高清晰8K视频并实现云游戏的需求。

智能制造方面,ABI Research显示,预计从2022年到2026年,5G 的LOT的平均年复合增长率将达到464%。虽然近年Wifi、蓝牙和wirelessHART等无线方案已经在制造车间开始使用,但是这些方案在带宽、可靠性和安全性等方面都存在局限性。而5G能更好的满足最新最尖端的智慧制造灵活、可移动、高带宽、低时延和高可靠性的这些基础要求。

此外,智慧城市、无线医疗等等都成为目前或者未来的投资机会。

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