换机潮即将来临,手机产业链迎机遇

与牛共舞研究中心讯:

一、传统旺季到来

三季度是3C产业链传统旺季,华为、三星等预计在8月发布5G新机,消费电子产业链将进入备货高峰。8月9日,华为开发者大会推出鸿蒙操作系统和智慧屏,9月初,苹果将举办秋季新品发布会。此外,受中美贸易摩擦影响,我国电子行业自主可控理念已逐步落地推进。

二、行业迎来复苏

全球智能手机出货量环比回暖,换机需求有望逐步释放。台积电和国内手机产业链厂商二季度业绩表现回暖以及台积电和苹果公司对下半年消费电子旺季的展望反映智能手机厂商备货相对积极。

下游需求方面,19年二季度国内手机市场出货1.05亿部,同比增长1.94%,整体趋势向好,板块估值中枢随着产业复苏逻辑的不断发酵有望逐步抬升。

实际的5G换机潮有望在运营商的推动下在2020年启动,2019年三季度电子板块龙头有望进入战略配置阶段。5G手机将是2020年电子行业确定性方向,产业链将迎来投资机会。可关注5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节所带来的变革以及产生的投资机遇。

三、手机产业链个股梳理

重点公司:

芯片:卓胜微、圣邦股份、汇顶科技、兆易创新

电路板:沪电股份、深南电路、明阳电路、胜宏科技

电池:德赛电池、欣旺达

光学:欧菲光、联创电子、福光股份

天线:信维通信、硕贝德、通宇通讯

面板:京东方A、激智科技、长信科技、弘信电子

声学:歌尔股份、共达电声

连接器:立讯精密、电连技术、意华股份

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