轻资产模式非万能，这家服装业轻资产模式的开创者也在艰难度日

曾经奇凤家以为，传统公司是靠卖产品，这些公司慢慢就会开始面临巨大的挑战，优秀的公司卖模式。海澜之家就是一个卖模式的大成功者，曾经品牌价值在全球几家机构评比已经超过了普拉达，广告语“男人的衣柜”响遍全国。但他现在正接受严峻的考验中，低于5%的收入与利润增长，高达95亿的存货，165亿负债，不足5000万人民币研发费用，这组数据是对海澜之家轻资产模式落下神坛的注释。

海澜之家的店大多在三四线城市，但这六千多家店开起来不用他花一分钱，一个海澜之家的店面大概是四百平米，那么如果他要进哪个城市了，比如估算出在当地大概连装修带房屋水电一共需要花两百万人民币，海澜之家只在当地负责招商，当地手里有两百万的，有些富人手里有闲钱，然后想做个生意，然后莫名听说海澜之家的系统和标准和模式比较厉害，听完之后很多人就想着投资海澜之家，投两百万这个商家占百分之四十到四十九的股份，不会超过百分之五十一，海澜之家占百分之六十到百分之五十一的股份，海澜之家是控股的。

你交两百万在家里躺着数钱就行了，然后我整个的这个产品的采购我运营的管理，团队打造一律不需要你管，那么六十的股份我会给我的管理团队店长的团队拿出百分之二十几，当然是让他们出一部分钱，总部大概三十五到三十八左右。

海澜之家所有的货品，自己不需要工厂，自己不需要设计，他在全中国招商，因为海澜之家有渠道，连锁店六千多，如果你做服装公司，你可以拿出你的服装样子，海澜之家有专门审查设计的，只负责挑毛病，你这个不行回去重新改，你这个款式不行重新改，最后达到他的标准，海澜之家压三个月的返点，还和你签协议要你承担卖不完后的退货，所以海澜之家出现垃圾货的几率比较少。

开店不花钱，设计不花钱，整个装修不花钱，然后生产服装不花钱，库存还可以退货，所以当设计完这模式，靠着背后有强大的运营系统和供应链系统，在全中国快速的开始招商扩张，现在中国有了六千多加盟店。

奇凤家认为海澜之家的轻资产模式整合了社会上的闲置资金，整合社会上一些可以提供设计的顶尖服装公司，然后整合一批想要当店长，想要当老板，想要创业的员工，然后公司培养他，掏点钱出来你可以去管理，这样海澜之家和店长和投资人和厂家共赢，所以海澜之家是轻资产，就是海澜之家投资是非常少，相应的风险也比较低，有大量的人和海澜之家共担分险。虽然存货规模庞大，但海澜之家目前还没有爆发较为严重的经营危机，这与其采取的“上游赊销货品制+下游财务加盟制”的托管式加盟模式有关。这种模式巧妙地解决了海澜之家扩张的资金来源问题，把库存风险与财务风险分摊在了上游供应商和下游加盟商的身上。

但这同时也导致海澜之家的预收款项与应付账款两项数字庞大。根据2017、2018年财务数据显示，海澜之家的预收款项为16.61亿与13.21亿元，这部分资金是海澜之家并未向下游加盟商提供产品而提前获取的资金。应付账款为67.11亿与57.69亿元，这部分资金是海澜之家已经收到供应商提供的产品而尚未向供应商支付的资金。预收款项与应付账款本质上是企业的负债，庞大的预收款项与应收账款导致海澜之家的负债高达165亿。

虽然海澜之家通过这种模式巧妙地将风险转嫁给上游供应商和下游加盟商，并且随着过去海澜之家的高速增长，一定程度上消化了这种风险。但业绩出现大幅放缓。单店盈利能力下降。一旦上游供应商和下游加盟商遇到风险，海澜之家也将受到影响。